《半导体》日月光投控涨多回档 2题材做靠山

日月光投控旗下环旭电子(601231 SHA)携手私募基金卓毅资本(Phi Capital)，联手收购TE Connectivity旗下的Hirschmann Car Communication(Hirschmann)，以扩展车联网布局，加强在汽车领域的实力。这项收购案是透过环旭的全资子公司环鸿电子，与卓毅资本旗下的Ample Trading合资设立SPV，以4800万美元(约新台币14.6亿元)的估值收购Hirschmann。

日月光投控是半导体封测公司，而卓毅资本则是专注于产业投资的私募基金，重点投资为电动车、半导体、智能制造等领域；Hirschmann是全球汽车天线供应商之一，主要是提供车载网络解决方案，总部位于德国，并在德国、匈牙利等地设有生产基地，客户群包括各汽车大厂。

双方透过合作收购案，规画未来将可整合更多台湾的优势技术，在全球汽车供应链领域中取得更大市占率。这次收购预期将有助于环旭扩大在汽车电子领域的产品设计和技术，增强在车联网和V2X技术方面的实力。另方面同时也提升Hirschmann在制造、品牌和服务等方面的能力，实现更佳的成本管理，提升营运效率。

面临消费性晶片库存修正压力，EMS订单下滑，日月光投控自结2月合并营收399.85亿元，月减11.40%、年减8.77%，其中IC ATM营收231.77亿元，月减4.70%。终端需求不佳，半导体市场库存修正持续，使日月光淡季更淡，日月光首季平均产能利用率恐较去年第四季下滑10个百分点以上。法人预期，日月光今年第一季IC ATM营收将与2021年第二季拟制性金额相仿，季减大于2成，表现低于季节性水准，不过首季估为低谷；EMS首季营收季减大于3成，不过今年将逐步成长态势。合并毛利率方面，排除汇率影响，产能利用率下滑将不利毛利率，首季IC ATM毛利率将略高于2019年第二季的18.6%，而EMS营业利益率约和2021年第一季的2.5%相当，整体首季集团合并毛利率将会低于去年第四季约3个百分点以上。

NVIDIA本周举办年度GPU技术大会(GTC)，生成式AI系统将为此次大会重点。生成式AI(Generative AI)风潮带动GPU需求大增，将有助日月光投控营运表现。

整体市场正经历库存修正，日月光2023年与客户将回到正常的价格谈判区间，也就是价格将会有压力，回到以往每年价格都会调整的模式。