《半导体》Q2旺季＋疫情商机 义隆抗跌

义隆(2458)随着第二季进入旺季，营收最高将成长25%，且看好今年NB、Chromebook市场需求量约2.5亿台、年增加约2成，义隆主要客户为NB厂，也因此，订单持续强劲，今大盘盘中一度重挫逾1400点，义隆逆势抗跌，甚至一度拉回平盘位置，展现抗跌力道。

义隆第一季营收为41.56亿，年增加88.4%、季减少10.6%，季减少主要是受工作天数减少影响，但仍为历年同期新高，反映市场需求强劲，其中触控占80%(包括触控板48%、触控荧幕22%、指纹10%)、非触控20%(包括装置11%、MCU 6%、关系企业3%)，虽然供应链都在涨价，义隆也有做反应，包含Pointstick、MCU、Touchpad毛利有比去年第四季好，也带动毛利率提升，单季每股获利3.77元。

展望第二季，义隆预估，随着旺季开始，单季营收将介于48~52亿，季成长约15~25%，单季毛利率落在48-50%，优于第一季，营业毛利率落在30~33%。

义隆也预估，下半年会比上半年好，最主要是第一季工作天数较少，预估下半年看起来毛利率可以维持在第一季水准之上，甚至有机会维持在第二季水准之上，义隆目前NB最主要问题还是供应链交期，包含封装测试、晶圆等都会有影响，但整体需求仍然是不错，今年维持NB两成的成长预估，且依照过往经验，义隆都会是高于产业的平均值。

义隆目前客户以NB为主，主要都是长期的合作关系，因此不会一次涨很多给客户，基本上会把晶圆跟封测涨价部分跟客户去做分担，先前第一季有涨、第二季也会涨，至于第三季就会看晶圆情况，再跟客户分担，现在看到产能下半年跟上半年产能差异不大，要多拿不容易，义隆也持续增加晶圆合作伙伴，到年底预计会达5家。