一日蒸发千亿美元市值 脸书到底怎么了？
▲脸书财报不佳，引发股价雪崩式暴跌，单日市值蒸发超过1000亿美元，到底出了什么问题？。（图／路透社）
脸书财报不佳，引发股价雪崩式暴跌，单日市值蒸发超过1000亿美元，为美国上市公司写下单日跌幅新纪录，纵然脸书目前市值仍超过5000亿美元，但仍引发投资人恐慌。
脸书怎么了？这个过去10最成功的科技公司到底出了什么问题？以下是《彭博》专栏作家Shira Ovide整理出的4个脸书股价暴跌的可能原因：
1. 沟通不良
《彭博》认为脸书未能向投资人释出明显的警告信号。脸书今年曾表示其营收放缓主要是受汇率波动拖累，但此次财报透露新型态的网路活动将使得广告收入减少，对投资人来说像是突然出现的消息，令投资人措手不及。
2. 投资人没有会意脸书的暗示
虽然投资人可以合理地对营收放缓的预测感到意外，但也许他们不应对获利率的挤压如此惊讶。脸书过去几个月来，一直对外放话将增加一系列支出，包括雇用更多人力并投入更多技术资源，以防止脸书被错误资讯、政治宣传和煽动暴力的讯息侵占。
脸书预计其营运成本将比去年增加60%，尽管分析师认为该预测过高，但如今看起来这项预估数据与现实差距不远。然而最令投资人担忧的是，脸书预估其未来几年的营收成长将会放缓至35%，低于分析师预估的44%。这对所有人来说是个惊人的结果。
3. 脸书故意过于谨慎
脸书曾在两年前警告，该公司的营收成长率将会「有意义地放缓」，因为脸书无法继续将更多广告推给使用者。投资人为此担忧了一年多，但最终至2017年底，脸书的由生成长率几乎没有下降。
MoffettNathanson LLC的股票分析师Michael Nathanson认为脸书可能故意将其展望调低，「以避免进一步的监管压力」，脸书的财务看起来愈糟，世界各地的政治家及监管机构愈不会一直想着要打击它。
４. 真的无预期地做错了
Ovide个人倾向这个解释。他认为脸书的使用者放缓速度令脸书措手不及，特别是在美国与加拿大，这是脸书两大主要市场。脸书担心社群网路的使用者和收入成长放缓，因此明显地在年轻且有潜力的影音App中增加广告投放，Ovide认为这是脸书恐惧的象征。
此外，脸书也警告由于欧盟推出史上最严格的个资法GDPR，欧洲的使用者数量可能将在第2季下滑，但没有预测美国及加拿大的用户数的变化，这意味着脸书没有预期到用户数将停滞。
也许脸书正在执行它前些日子预告的事，包括增加支出及改变优先任务，来确保脸书环境更好，这些决定对全世界都有好处，对脸书的财务状况也有利，但Ovide认为就目前来看，脸书已失去动能了。