一张图告诉你 美股将再修正10%至20%
美股可能正处于另一次修正的边缘。尽管今年开局强劲，但经济周期研究所的Lakshman Achuthan认为市场仍处于危险区域，因为基线显示，经济成长仍在减缓。
CNBC报导，Achuthan周五（25）在Trading Nation节目上指出，「最大的问题还是在周期性放缓，只要经济成长持续降速，股市就有修正的风险，它并没有消失。」Achuthan自过去10年标普500指数修正及放缓的图表中得出上述结论。该图表阴影处代表美国成长率周期下滑。
▲Achuthan自过去10年标普500指数修正及放缓的图表。（图／截自CNBC）
「这真的与经济成长方向有关，它的加速、减速都有循环。」Achuthan警告，在经济放缓时期，股市会突然出现修正10%至20%的风险。他去年也使用相同的图表来预测美股何时修正，该图表显示，经济在2017年晚期开始出现成长趋缓的迹象。
「去年我们说『嘿！美股快要修正了。』时非常孤单」，去年第二季Achuthan就曾于节目上警告投资人，美股将修正10%至20%，到了去年12月24日，标普500指数已从高点下滑20%。此后，美股出现了相当大的反弹，本月截自目前为止，标普500指数的涨幅已超过6%。但Achuthan认为，自去年下跌以来根本没发生什么基本面的变化。
「我们仍处在放缓的阶段，还得经历更多修正，它还没结束。在这些领先指标回升前，这不是一个非常明确的信号。」但也并非全部都是坏消息。
Achuthan认为，这波经济成长趋缓不会转变成经济衰退。据他的说法，未来几季经济成长很有可能开始加速，其在国际市场出现复苏迹象的时候。「美国确实存在全球经济之中，或许这就是我们需要先看到触底的地方。」