因应升息 寿险不动产投资2变革

六大寿险不动产投资情况

升息拉高寿险业投资不动产最低投报率门槛，寿险投资亦转向，如国泰人寿近年投资不动产的二大趋势，一是猎地方向有南移趋势，今年购得的二笔土地分别在桃园、台中，都不在台北；二是走物流、复合式开发商城等多元化发展，创造更大投资综效。

央行升息，让寿险业投资不动产最低投报率门槛从先前2.095％拉升到2.845％，涨幅高达35.8％，加上不动产价格并未明显回档，因此符合投资收益要求的投资标的难寻，同时面临2026年接轨新制，投资不动产亦要精算对资本适足率的冲击。

寿险今年只有国泰人寿出手买不动产，近期还有富邦人寿公告要投资不动产，但仍未公告结果，早期一年动辄数百亿元猎地买楼的情况，今年明显缩手。

因不动产价格先前不断飙涨，且卖方压着寿险最低投报率订价格，国寿坦言，目前台北要符合最低收益率的投资标的愈来愈难找，反观桃园、台中还有新商城的开发潜力，且收益率较高，因此近年来购地集中桃园、台中。

以国寿今年标下的桃园市中坜区普忠段土地来说，土地对面就是中坜工业区，位处台一线、普忠路双干道，除交通便利，还有上班人口聚集的地利优势。桃园产业需求持续增加，加上重大交通建设持续投入，人口红利成长相当不错，增值潜力很大。

此次标下的台中乌日的土地整体交通及区位条件均佳，且位在高铁特区，具有高铁特区人口红利，二地极适合建置复合型商办、商场，投报率皆约3％以上。

国寿近年来也减少商办大楼兴建，拚命猎地盖物流中心，也是看上网购、电子商务发达，国内仓储及物流需求稳定，收益率也比住宅与商办的获利率更好，带动金控整体效益。