再度跌破華爾街眼鏡 美10年債殖利率已低於明年底目標

华尔街各大银行一个月前对公债殖利率2024年底目标预测，没想到，这些预测提前一年就达标。图／路透

全球公债大涨之下，美国公债殖利率如今已跌破多家金融机构预测2024年底才会抵达的水准，可见金融市场波动之大，让华尔街策略师措手不及。

各大银行一个月前才向客户发出年度预测，他们一致的看法是，随利率开始下滑，明年公债势必会涨，没想到，这些预测竟提前一年达标。随通膨下滑甚于预期，联准会（Fed）立场转鵨，投资人也纷纷押注降息来得更早。

10月底以来，美国10年期公债殖利率已下跌近1个百分点，反映市场预测Fed 最快3月就会开始降息。殖利率和债券价格呈反向关系。

美国银行利率策略师Meghan Swiber说：「利率变化很快，因为Fed立场说变就变。这不过说明了市场波动之大，且极度依赖我们对Fed动向的理解。」

交换契约市场如今反映Fed明年会降息六次 ，而10月底仅预期降息三次。美国10年期公债殖利率下跌至约3.84%，已低于多家机构预测明年底才会达到的水准。

美国银行、巴克莱、德意志银行和渣打银行等机构预测明年底会达到4%或较高的水准。彭博11月调查50多位分析师预测的中位数显示，美国10年期公债殖利率明年底将下跌至4%。

百达（Pcitet）资产管理公司首席策略师 Luca Paolini 也预测明年底美国10年期公债殖利率为4%。他表示，这一目标当初设定「相当大胆」，并表示「我们预期的很多涨势已经实现」。

不过，他表示对自己的预测仍有信心。他认为公债殖利率下跌空间有限，除非劳动市场出现大幅放缓的证据。