闲钱抢标，续破底... 10年债得标利率0.296％

钱太多，抢标公债热潮持续！中央银行受财政部委托标售300亿元10年期公债，结果最高得标利率0.296％、续创历史新低，较10月标售的0.352％，下滑5.6个基本点（1个基本点是0.01百分点）。券商主管指出，标售结果好于预期，激励次级市场跟涨，指标5年券殖利率跟着下探新低的0.177％。

据央行公布的10年期公债标售结果，共吸引685亿元资金进场抢标，投标倍数2.28倍，高于长期平均2倍以下水准。以银行业拿到大多数的77.84％或233.5亿元筹码最多，主要因年终长期资金配置调整进场抢券，其次证券业标得12.66％或38亿元，保险业占7.67％或23亿元，票券业为1.83％或5.5亿元。

券商主管表示，尽管近期疫苗频传好消息，激励风险性资产上冲，造成债市殖利率反弹（殖利率上升、价格下跌，代表空头），但今年以来闲置资金爆棚无处可去的结构不变，各天期公债标售结果，最高得标利率屡创新低纪录，10年期公债继4月、6月、8月、10月标售连探新低，本期仍继续下探，并且更低于市场预估的0.32～0.34％区间，还是一样没有最低、只有更低。

观察主要国家肺炎疫情还在恶化中，就等疫苗广泛接种且确定有效。券商主管认为，「大家还是不敢太乐观，2021年上半年是关键期」，资金避险需求仍在，观察股市这波V型反弹，债市也还是偏多头，主要是美国联准会（Fed）、欧洲央行（ECB）及全球央行都延续宽松，闲钱要多少有多少，股债齐涨戏码还没那么快结束。

台债初级市场标售利率频创新低，虽然次级市场殖利率，近期跟随美债出现一波反弹，但在本期标售结果好于预期下，可望延续偏多格局。券商主管说明，指标5年券殖利率直接反转跌至新低的0.177％，10年券殖利率也回落至0.3％之下的0.275％，尤其年底愈来愈近，交易商「一动不如一静」，预期走向仍不至反转，一切等进入2021年观察疫苗成效再做打算。

央行同时也代财政部标售350亿元364天期国库券，决标贴现率0.173％，也创历史新低纪录，较前一期2019年12月标售时的0.57％，只剩不到三分之一。银行主管强调，虽然年底已近，年关短期资金需求升高，但市场闲置资金泛滥下，仍积极进场抢标，利率也落在市场预估的0.15～0.18％区间。