今周刊／指数关卡决战前　先求小胜

文／郑超文

近期台股量能依旧偏低，但是国际股市维持强势，加上自欧债危机以来，指数低点不断垫高，由于周Ｋ线形成双底，大盘的强势格局没有改变。指数回档，反而是选择强势股的好时机。

从大盘指数来看，台股一直胶着在二○一一年八月五日周Ｋ线，「破底长黑」高点八七○七点的压制之下，但是当年往下探底到最低点六六○九点以后，一直维持着持续往上垫高低点支撑的大格局。今年二月五日的最低点八二三○点，就是有效垫高了前波低点八○九三点支撑，尤其八二三○点这个低点又是属于强势跳空的孤岛反转，支撑更强。

这个破底长黑的高点无法突破，代表着大多数过去的绩优股、主流股，相对属于弱势，但大盘能够一路往上垫高低点，也显示着不少的强势个股能够脱颖而出。从六六○九点到八六六八点的反复推升过程当中，指数涨幅只有三成，表现最强势的个股上涨了五至六倍，次强的也有一至二倍。所以选股的能力，攸关获利多寡。

美股仍有机会创新高这当中，台股多头最大的支撑因素，还是欧美股市一直维持着多头的强势。尤其是翻越一一年周Ｋ线破底长黑高点，这个压力反而形成了强势的支撑，而且突破后近乎海阔天空，毫无阻拦。目前只要美国股市没有形成头部的忧虑，台股就没有太大风险，个股仍有表现机会。

美股在二月底仍旧展现强势，既然如此，台股就必须借机强势突破元月十六日的高点八六六八点，甚至要一举有效突破八七○七点，然后以此作为往后的强力支撑。然而，以目前台股的基本面而言，还是缺乏足够条件推动大行情。一个国家股市要有较为亮丽的大行情，一定要借助大量外资介入。日本股市在去年大涨了一倍，从八二○○点推升到一六三二○点，事前准备工作与各路人马的打理，就花了将近一年时间，才能顺利展开行动。如果对国际性资金没有事前让利，甚至刻意制造钓鱼岛事件来凝聚人心，来减低往后出现通膨的可能阻力，难以发动大行情。若非如此，日本仍然深陷在通货紧缩的阴影当中。

台湾的经济局势，在过去其实与日本一样，也是陷溺在通货紧缩的情势当中。在政府保护下，民众凡事省吃俭用，物价低廉，企业就缺乏获利的空间；久了以后，就形同一滩死水一样，甚至缺乏企图心，经常就为了一点点的小差价来斤斤计较，争论不休。加上意识形态的争议，扼杀了不少人的时间与心思。

以目前的国际股市来说，美股、欧股、日股形成了相扶相助的铁三角，当某一个股市出现相对弱势的时候，总有某个主要股市轮流出面来当救火员。甚至美股的四大指数，也是轮流相互掩护，近日那斯达克指数与费城半导体指数，就带动道琼指数、标普指数止跌回升。台股、韩股目前只算小配角而已，行情应该暂时受限。

指数双底支撑　回档找强势股

但就在不知不觉当中，股市中也出现大涨的个股。如果以周Ｋ线破底长黑的高点八七○七点当作分水岭，汽车类股指数上涨将近一倍，食品类股也有四成。回头一看，去年主计总处下修ＧＤＰ预估值的时候，有人觉得天要塌下来了，忧国忧民，然而国内汽车却是大卖。大立光虽然欧债危机时，从一○○五元跌到四五一元，但是守住颈线大关卡后，再创历史新高一四○五元，涨幅也达到二倍。

有不少投资人都觉得，目前的股市很不好赚，但事实上有些类股的表现就不是如此。即使是大空头，依然会有逆势的强势股存在，用以维持市场的秩序与人气。找对方法、找对目标、找对时机，天下的金融商品都是一个样的，都有其脉络可循。结论是，如果没有大多数人看错行情，就不会有太大的行情。

以周Ｋ线的形态而言，台股过得了八七○七点，绝对是好事，至少是把挡路的巨大顽石移开了，因为量能明显偏低，可以先求小胜，再寻求未来的大胜。无论如何，还要有向下压回的心理准备。

虽然以短线而言，八二三○点不宜跌破，但是如果回档，跌得深一点也无妨，中期只要七七八九点不跌破，长线架构依然强势。虽然去年初，大盘往上突破这个关卡时，周Ｋ线并不是带量长红，但是突破后，形成两个较大型的双底，分别是七七八九点与七七四三点，而且站上周Ｋ线最大量的上方，在这种情况下，要回头来跌破非常不容易。指数有利空、回头测底时，反而才是考验选股能力的决胜点…【全文请见今周刊898期 】（尊重智慧财产权，如需转载请注明资料来源：今周刊898期 http://www.businesstoday.com.tw 谢谢！）