今周刊／金融门外汉靠死板 战胜大盘
今周刊／庄 芳没有任何商学背景的大卫哈汀，原本一心想踏入华尔街投资银行，却处处碰壁。但他未曾放弃，后来靠着极为理性的科学头脑作为优势，切入擅长的研究分析领域，在金融界打出属于自己的一片天。日前，英国伦敦的媒体揭露一连串缴税大户，榜首名为大卫哈汀（David Harding），他个人在去年进帐八千七百万英镑，并将其中三九％、三千四百万英镑全缴给了英国政府。
大卫哈汀是谁？他是期货交易高手、是英国投资界与金融市场赫赫有名的人物。以其背景，他必然深知合法避税之道，能避税而不避税，让他博得舆论肯定，但事实上，哈汀的投资之路所以成功，或许就因为他是「最不像投资家的投资家」。
哈汀在一九九七年创办元盛资产管理公司（Winton Capital），主要从事商品交易顾问业务，起初仅有三名员工、管理不到二百万美元的资金，如今不仅事业版图遍及全球，管理资产规模更达二八○亿美元，为欧洲第四大避险基金公司。
最不像投资家的投资家
今年三月，大卫哈汀被《富比世》杂志列为英国第二十九名亿万富豪，身价高达十三亿美元，他所管理的基金，在过去十五年中，有十四年都取得正报酬，年化报酬率更高达一五．七六％，绩效打败市场上不少知名的股票与债券基金。
说他是「最不像投资家的投资家」，绝不为过，大卫哈汀毕业于英国剑桥大学，主修的不是金融相关科系，而是「物理」。哈汀在接受《今周刊》专访时表示，虽然毕业于物理系，但由于从青少年时期就常看着父亲做投资，所以在大学毕业后，首选就是「前进美国华尔街」。
「在华尔街的投资银行工作看来光鲜亮丽，这一直是我的梦想，想不到却屡遭拒绝。」当时美国金融界，对于像他这种非商学院、研究背景出身者兴趣不大，大卫哈汀瞄准华尔街寄出了十封求职信，结果全遭回绝。
后来他进入英国一家券商工作。八○年代中期，大卫哈汀转进某商品交易公司任职，但他的工作却是「画图」。「每天上班，我都要亲手画出上百张关于期货市场的线图，整整画了两年。」他坦言，那段时间颇感挫折，密集搜集资料与数据的过程难熬，不过，也让他在潜移默化之间，逐渐了解投资市场的波动真理。
「在那之中，我看到了某种『模式』形成，这些线图走势并非随机出现。」他将研究、分析结果透过电脑模型验证，得出了可能靠着这套「模式」赚钱的结论。二十六岁那年，哈汀决定自行创业，自此开始，原本被认为是进入华尔街障碍的「理工科系死板头脑」，却成了他开创事业的重要资源。
他和另两名毕业自剑桥和牛津大学物理系所的友人共同成立ＡＨＬ公司，坚持「不带感情的死板操作哲学」，投资策略完全依照自己设定的电脑程式判断，百分之百地断绝情绪干扰；一九九四年，ＡＨＬ被现今全球最大上市避险公司英仕曼集团收购，大卫哈汀也在九六年离开公司，隔年独自创立元盛资产管理公司，继续运用自行开发的系统交易模型为客户操盘。
身为公司董事长及研究主管的他，目前雇用员工超过二百位，研究人员就占一半，除了极少数来自经济、金融相关领域之外，其余全是数学、科学相关博士，甚至包含天体物理学家、气象学家等等；公司内部还曾有人专门负责「雨」这件事，工作内容就是研究降雨量对芝加哥交易所农作物价格的影响情况。
为何专找这些「怪人」？「原因无他，这些人能够绝对客观地进行数据分析。」此外，这些与金融或投资市场八竿子打不着的脑袋，也才能避开杂讯干扰，规避人性所致的操盘谬误。
当然，即使是电脑系统也不保证永远赚钱，曾有一次，他操盘的基金在短短几个月内下跌将近三二％，「多数人遇上这种情况可能会乱了手脚，但我们仍照研究结果持续买进，最后获利不少。」从这一次经验中，哈汀更相信，超越大盘的前提，就是甩开大盘涨跌带给你的情绪影响。
「我认为，投资时确实要少一点焦虑，多一点信念。」尤其在期货市场，必须时时掌握价格的波动，往往需要在短时间之内做出许多次的操作判断，如果每一次的判断，都因为心理或情绪的干扰而造成些微失误，累积下来，失败自然难以避免…【全文请见今周刊833期 】 (尊重智慧财产权，如需转载请注明资料来源：今周刊 http://www.businesstoday.com.tw 谢谢！)