先探投资周刊／九千关前攻守交换
【文／黄辉明】
正当投资人开始觉得今年股市万里无云的同时，刚进入四月份，全球资本市场突然就像遇到乱流一样，陆续出现激烈的调整，几个重要的指标市场，更是出现步入空头的警告讯号，尤其，代表生技产业的ＮＢＩ指数就是个重灾区，指数一度回档接近三成的幅度，使得市场的恐慌心态也开始蔓延，包括那斯达克、标普五○○以及道琼、法国、德国等指数也跟着受到牵连，出现连续性的回档长黑，资金快速往低基期的板块移动避险，像是原物料的ＣＲＢ指数，就一口气从年初的二七二点涨到近期的三一一点，成为全球最强势的市场之一。
新经济股纷纷中箭落马
不过这个时候，知名的《霸荣周刊》（Barron's）则是出面喊话，认为尽管标普五○○或者那斯达克指数虽然一度跌破重要的支撑，也让整个盘势结构从涨势转入修正，但是这个时候就要断定空头市场已经来临，似乎言之太早。
简单来说，现阶段的股市刚好进入攻守交换，涨多的攻击型个股暂时休兵，等待重新整顿之后的下一次起涨机会，而防御型的低基期股顺势接棒，成为盘面上的资金避风港！
这一波国际股市的震荡之中，震央很明显都是集中在累积涨幅已经很大的产业或者个股身上，就如同《霸荣》所提到的，那斯达克指数一下子就从四三七一点跌到四○○○点附近，甚至还出现盘中跌破四○○○点关卡的惊险画面，不过即使如此，那斯达克指数的跌幅其实还不到一成，标普五○○指数也是一样，今年指数创了历史新高，来到一八九七点的巅峰，最近一回档，指数修正到一八一四点，仔细一算这样的拉回空间，就连一成也不到，但是我们却发现，个股的波动才是真正惊人！
涨多的个股一个一个中箭落马，像是电动车概念股特斯拉（TSLA.US）狂奔而上，才刚创了二六五美元历史新高价，一回头股价已经在二○○美元的关卡附近挣扎，甚至有外电报导指出，根据专业数据供应商Markit的资料显示，特斯拉遭到放空的比例高达在外流通股数的一五％，成了那斯达克一○○指数的成分股当中，空头最积极狙击的目标，还有像是这一段时间内涨多的个股，例如生技股的VERTEX（VRTX）、网路股的亚马逊（AMZN.US）、脸书（FB.US）等，都在这波美股跌幅排名中名列前茅。
事实上，网路股的杀声隆隆已经开始从美国股市延伸到亚洲股市，韩国的游戏大厂NC SOFT成为箭靶，股价从二五万三千韩元杀到二○万韩元，光是今年股价就跌掉超过二成的幅度，而就连最近很火红的即时讯息软体LINE，母公司NAVER股价也是同样不支倒地，从高档八八万韩元跌到最近的七三万韩元，当然日本的网路股也好不到哪儿去，日本雅虎一个多月的时间内，总市值蒸发了三成，成了日经指数成分股这段时间里头，投资报酬率敬陪末座的第一名。(全文未完)
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