债券投资发烧热 逼近1.5兆高峰

投信发行债券ETF规模变化

市场普遍预期升息尾声即是债券投资的黄金时间，今年以来在寿险、法人抢进与基金业者推荐下，债券基金买气再起，且明显反映在债券基金的规模上，今年前五月，债券ETF基金规模已成长逾2成、增加2,837亿元，整体规模来到1.49兆元的新高纪录，一改去年流失近千亿元颓势。

投信业者表示，债券投资热才刚开始，债券殖利率来到历史高档，即使近期反弹，债券价格仍在偏低水位，一旦年底暂停升息，可望引爆近年最热的债券投资潮。各资产管理业者下半年投资展望近期陆续展开，其中对于债市投资出现难得一致的共识。

根据历史经验，升息末端公债殖利率可望先行回落，对债券投资有正向挹注，其中高评等的美国投资级债经历去年超跌，目前殖利率已攀升至5％以上，处在金融海啸以来相对高位，更是媲美去年同期间的非投资级债殖利率，布局价值大幅展现。在今年大幅升息机率低的情况下，创造出目前布局投资级债的黄金时间。

投信业者指出，这波债市投资热潮，罕见由散户法人共同携手掀起，且已经从今年以来债券基金的规模遽增看出增温的趋势。统计投信发行的债券基金整体规模，已经连续两年衰退超过1成，2021年与去年分别流失688亿元与951亿元，今年以来小幅增加73亿元；债券ETF基金变动更明显，相较去年规模减少938亿元，今年前五个月暴增达2,837.9亿元，成长23.42％，推升整体规模逼近1.5兆元新高。

目前全球投资级债券殖利率接近5％，自去年低点迄今涨幅约1成，但相较于2021年以来的最大跌幅（25.3％），目前的反弹尚不及一半，类似情况也可在非投资级债券与新兴市场债券上见到，预期反弹走势将可持续。投信业者强调，从近期追募的美债ETF基金一下就卖光的情况推估，今年债券ETF基金的追募将越来越多，买气也将随升息结束越来越热，可望见到近年罕见的债市投资热潮。