掌握永續投資大趨勢 2024柏瑞投信聚焦特別收益

新的一年，正是拟定理财战略的最佳时刻。柏瑞投信指出，随着美国通膨持续放缓、劳动力出现松动，市场预期联准会（Fed）将转向降息。面对降息在即、总体经济环境持续波动下，今年股债市场仍有投资机会。若能拥抱更多元的配息来源，建构一个提升投资效率潜力、同时又能分散风险的特别收益*资产组合，可望成为今年投资的关键心法。

柏瑞投资特别股策略投资经理人卡洛夫指出，过去两年，美国国库券殖利率曲线出现剧烈变化，实质利率由负转正，上升至全球金融危机以来的最高水位，正是承担存续期风险的好时机。相较于长年期美国公债与美国信用债，特别股与混合型证券的评价更具吸引力。

柏瑞投资特别股策略投资经理人卡洛夫表示，观察目前的特别股殖利率来到多年高点，与过往历史水平相较，已具备诱人的收益潜力、浮现庞大的投资契机，若从当前的特别股价格、利差、违约率情境来分析，现阶段为布局特别股的好时点，有机会在今年延续亮眼的风险调整后表现。

在非投资等级债市场展望上，受到联准会预告今年底前可望降息、整体与核心通膨朝央行目标下行、紧缩货币政策逐渐见顶的环境下，柏瑞投资非投资等级债策略投资经理人叶凡克表示，目前外部环境下各种长期趋势与地缘政治变化，使得就业情况表现保持强劲，加上通膨削减法案与晶片法案的影响远远超出预期，积极的财政刺激相当程度抵销了联准会的紧缩政策，使经济周期得以保持韧性。在基本面依然稳健情况下，偿债比例强劲，且杠杆率远低于平均水准，利差较高的固定收益资产提供具吸引力的风险与报酬。

此外，非投资等级债的违约率可望持续维持低档，债务到期问题可控，因为2024年企业债务到期金额低，且较低评等债券所发行数量亦相对较少，加上企业已逐步减缓现金支出以因应未来状况。目前美国非投资级债殖利率仍高于五年均值，深具中长期投资吸引力。

面对2050净零碳排，如何将碳焦虑转化为「碳钱」，柏瑞投信投资顾问部主管帅仕伟表示，既然减碳需求不可逆，各行各业都必须进行转型下，科技成为解决气候变迁的利器，例如AI可帮助减少废物产生与管理、减少二氧化碳排放、提高农业生产率与了解气候变化影响并产出解决方案，在长期趋势推动下，可预期科技与工业的产业优势将相对突出。

为呼应全球减碳目标、支持《巴黎协定》减缓全球暖化，柏瑞投信于2022年12月发行 ESG 减碳全球股票基金，是台湾第一档连结 MSCI 全球巴黎协定气候指数的境内股票型基金，透过五大减碳主题、精选30至50档优质减碳概念股，主要分布在工业与科技两大产业，帮助投资人捕捉转型低碳经济所带来的投资机会。