正大联合会计师事务所－通膨缓解，全球经济乐观情绪回温

2023上半年中型企业家的乐观度攀升，不少企业家希望增加对员工技能的投资，对厂房和机器等方面投资意愿也提升。图／新华社

随着通膨趋缓，根据Grant Thornton国际商业报告（IBR）显示，中型企业家（mid-market business leaders）乐观景气回温，投资意愿再创新高。依据追踪数据显示，2023上半年中型企业家的乐观度攀升至67％，相较2022下半年提升八个百分点。

乐观指数的提升，是基于中型企业家预期在获利、销售价格以及出口收入等方面增加，且企业家预计在未来12个月增加的出口量提升二个百分点至47％；非国内市场的收入也预计增加四个百分点至44％。

尽管国际货币基金（IMF）近期评论表示，全球央行为对抗通膨而提高利率「持续对经济活动造成压力」，但中型企业家则普遍认为提高利率来压制通膨的措施是有用的，待通膨受控后，利率停止攀升是指日可待。这也解释了未来12个月市场乐观情绪增加的原因。

由于乐观情绪促使投资意愿提升，故有61％的企业家表示计划未来12个月内在科技方面增加投资，这亦是2023年上半年人工智慧（AI）呈现爆炸性成长因素之一。

不过，另有57％的企业家则表示，希望增加对员工技能的投资；此外，对于研究与开发（54％）、厂房和机器（46％）以及新建筑（36％）等方面的投资意愿也有所提升。

正如IMF在最新一期《世界经济展望报告》（World Economic Outlook）中所提出的，全球经济近期表现出韧性，但仍存在一些持续性的挑战。在Grant Thornton的国际商业报告（IBR）中，有58％（下降二个百分点）的受访者认为，经济不确定性仍是中型企业家认为的主要限制商业活动发展因素。

限制商业活动发展的因素也包含了能源成本的上扬、缺乏有经验的劳工、劳动成本增加、法规及官僚文化的影响、资金短缺、交通基础设施不足等。

就笔者的观点而言：「全世界的CEO都在承受前所未有的压力。在疫情期间，他们需要重新组建商业模型和供应链，而现在为了应对利率的提升、AI发展、以及不断增长的ESG要求，则需再次组建。这也就说明为何business constraints的担忧达到历史新高，以及市场乐观情绪的提升。但不令人感到惊讶的是，我们看到中型企业家的投资意愿创历史新高，意谓着他们知道自己需要再次适应不断变化的商业环境，选择正确的投资、进入正确的市场才是关键，尤其是当你永远不知道下一个转角可能会发生什么危机时。面对不断变化的市场动态做出适当应对，但又不过分反应，是每位CEO都要面对的挑战。」

总结来说，我们相信审慎灵活的商业策略将可应对通膨与变动的市场环境。