中长线多头 钱进日本正逢时

投信法人指出，日本拥内需消费起飞、企业获利持续上调、治理改革成效渐显等利多簇拥。图／美联社

日经225指数表现

日本货币宽松政策持续，正是日股多头行情的最佳催化剂，投信法人指出，日本还有内需消费起飞、企业获利持续上调、治理改革成效渐显等利多簇拥，日股成为全球股市黑马态势不变。

野村资产管理日本策略价值股票团队预估，日银明年1月～3月调整货币政策，废除殖利率曲线控制（YCC）和结束负利率（即启动升息循环）都是可能的政策调整选项。虽然股市在升息周期往往会面临回档修正，但相对正面看待日银政策调整对日股的影响，目前日本仍处在负利率环境，结束负利率、货币政策转向正常化，代表着日本有信心正式摆脱长期通缩环境，对日本经济与股市反而是项利多。

野村资产管理日本策略价值协管基金经理河野光成表示，日圆将持续表现弱势，预估对美元有可能贬破150日圆，最低可能来到155日圆～160日圆。因为日银货币政策调整相对缓慢，目前美国的基准利率已来到5.25％～5.50％的区间，且不排除继续升息的可能性，美日利差再度扩大，日圆将持续面临贬值压力，有利日本企业获利成长。利多题材不减下，日股投资魅力值得期待，逢修正都是很好的长期买点。

兆丰日本优势多重资产基金研究团队认为，近期支撑日股原因包括日本9月服务业NIMI为53.3，消费复苏持续支撑日本经济。供应链改善与疫后需求的复苏，使日本企业利润率持续创新高。日本政府提出未来将以减税为核心，推动加薪、半导体等国内投资、改变过去通缩的环境、提高个人收入和企业利润，实现增长的增长型经济，有助日本企业获利增加，进而动股市。

瀚亚投信产品投资策略部主管黄韵洁分析，日股长线行情与投资理由相当完整，第四季将进入消费旺季，有望激励日股再突破前波高点。三大长期投资价值，一是大陆旅客尚未回到疫情前水准，后续消费效益可期；二是日本交易所财务重整射出新三箭，有利企业获利营运动能提升；三是日本鼓励民众将储蓄转向股市投资，可望带来资金催化股市。