中概股旋风 法人升评美食-KY

法人看中概消费股后市

陆股受政策面带动加大波动，同步掀起台股的中概消费股旋风，研究机构以基本面为依归，凯基投顾指出，美食-KY（2723）大陆同店销售改善迹象显现，暌违逾半年时间终于升评「买进」，股价预期112元；永丰投顾则还在观察救市政策是否有助提升丽丰-KY（4137）实体业绩表现，维持「中立」。

凯基投顾指出，尽管美食-KY第三季营收年减7.6％、至47.3亿元，但大陆同店营收衰退连续第二个月改善，从7月的衰退17％～18％稳步收敛至9月的14％，且其经营管理阶层表示10月第一周又进一步改善。

虽然美食-KY大陆同店营收下半年仍处衰退、可能持续亏损，但在月饼销售带动之下，凯基投顾预估第三季亏损将低于前一季，随同店营收成长改善与旺季到来，第四季亏损也将进一步缩小。

若大陆政府刺激政策能有效提振消费者信心，研判明年大陆业务将可自谷底反弹，不再拖累公司获利。

凯基投顾预期，美食-KY大陆营运将在产品调整与客流量回升带动下，达到损益两平，加上美国展店步伐加速，营业利益率将进一步复苏，推升2024～2026年获利年复合成长达46％，进而带动评价提升。

法人估计，今年即为美食-KY获利底部，每股税后纯益（EPS）为3.66元，2025、2026年大增至6.22元与7.76元，相当2026年会比今年多赚1倍。

另一方面，永丰投顾针对丽丰-KY提出，尽管大陆近期救市政策有助提振市场消费氛围，然而观察前次消费券发放经验，SPA美容非民众第一批消费选项，再加上近日股价受政策激励、短线涨幅较大，目前评价合理，因而维持「中立」的投资评等。