中华信评估寿险今年增资800亿元 未来下行风险高
中华信评发布针对「台湾寿险公司面临的趋势与挑战」短评，并以线上研讨会的方式发表对寿险业的看法，认为今年增资仍有800亿元的需求。此外，中华信评也认为，预期未来一、两年内，整体寿险业资本市场的波动增加、获利成长有限，下行风险高于上调的潜能。
中华信评金融服务评等部首席分析师谢雅媖表示，近几年来在主管机关带动改革下台湾寿险业的业务成长动能已经逐渐趋缓，从2015年到2016年都有5%~10%的成长，预估今年的保费成长率大约是2.5%到3%，但是未来两年的主力产品仍是利变型商品、投资型商品。
因为在低利的环境下，要推动高保障商品有很大的挑战之外，主管机关调降责任准备金利率，也会促使相关的产品保费变贵的预期。
近年来寿险业的资产成长也有趋缓的情况；但是业者仍积极增资，中华信评预估，2018年增资有1,000多亿元、今年也有增加800亿元的水准，会使净值比还是维持在相当的水准。但是在低利的环境之下，寿险业可能需要更多时间去消化负债成本，目前资产的平均报酬率有4%以上的水准，但就净利息收益的部分（不含资本利得）仅剩下2.7%到2.8%。
▲低利环境，寿险业的业务动能逐渐趋缓。（图／pixabay、示意图）
外币投资部分，寿险业寻求海外高收益率的举措，使寿险业未来几年的外币投资部位维持在历史的高点，以6、7月的外币资产部位高达68%，相较2014年的45%明显的增加。尤其是币别错配（投资外币资产不是支付该币别保单）也占外币资产将近一半左右，显示台湾寿险业有相当大部位外币资产是在不对称的风险之中。
近几年来，寿险业的避险的部位也有下降的情况，主要是避险成本增加，2012年有效避险比率高达八成，现也降为78%左右。中华信评预期，寿险业者寻求海外较高收益率的举措，将会使寿险业未来几年的外币投资部位维持在历史高峰。寿险业者追求高收益率的企图心已使其外汇曝险程度明显升高，且幅度高于两年前时的水准。
整体而言，中华信评认为，预期未来一至二年期间，资本市场的波动性将会逐渐增加且获利成长前景有限，因此整体下行风险将高于上调潜能。