专家传真－美国最新晶片禁令 将如何改变全球半导体产业？

美国科技审查范围扩大，即使中国是全球最大的需求市场，全球晶片制造商也不得不重新权衡。图／美联社

从2018年的贸易战到今年8月发布的晶片禁令，不难看出美国对中国的遏制措施，变得更有针对性。与覆盖各种产品的贸易战不同，晶片禁令的重点聚焦在中国科技业，将科技审查收紧到了前所未有的程度。

首先，此次禁令针对的不再是单一企业或某种技术，而是涉及更广泛的中国企业和科技领域，如人工智慧、超级电脑、软体和记忆体晶片。其次，晶片禁令的衡量基准正在降低，在美国的要求下，企业需在短时间内确定其产品的最终用途。第三，禁止美籍技术人才协助和服务中国晶片制造商。

这些禁令使得外国企业与中国做生意变得十分困难，进而削弱中国整合全球科技的能力。

在全球开始关注供应链安全的背景下，对晶片在哪里生产和由谁生产的担忧，是政策讨论核心。美国专注软体、设备和设计等上游环节，在半导体供应链中拥有高附加值，这意味着美国在遏制中国技术升级方面占有优势。

一个重要的问题是：美国为何在当前关头把矛头对准中国？事实上，从2017年至今，中国半导体需求市占率从34％上升到了40％。2015年后，晶片超越石油成为了中国进口规模最大商品，截至2021年晶片进口总额达4,330亿美元。中国也在加强产业政策，打造国家主导的领军企业。

其实，中国在晶片产业前进的努力似乎并不怎么成功，以营收计算的市占率从2019年的5.5％下降到2021年的5.2％。但不能忽视的一点是，中国正在晶片产业的一些分支领域取得进展。虽然目前整体市占率和获利能力还不高，但中国企业在低端供应链已拥有较高的市占率，并开始在先进技术上取得一些突破。

中国的制造产能份额（包括在中国的外国企业）从2019年的20％成长到2021年的24％，如果不包括在中国的外企，则是15％。此外，中国购置半导体设备份额日益突出，这些主要来自西方国家，这意味中国的技术进步仍然建立在对外国技术的依赖之上。

对经济和行业影响，我们以下列情况为基础来讨论：中国可能面临更加严格的科技审查，对半导体行业意味着获取外国技术和人才具有挑战性，实现自给自足更加困难。全面封锁晶片和成熟制程的可能性较小，因这会严重打击中国经济和全球供应链，在全球通膨压力较大的现阶段，对美国来说成本过于高昂。对中国而言，政府一定会加大对自主创新的资金支持和收购外国半导体公司，这可能会从全球政治层面加剧保护主义情绪和投资审查。

由于美国的科技审查范围扩大，即使中国是全球最大的需求市场，全球晶片制造商也不得不重新权衡。晶片禁令实施后，对短期收入的冲击是不可避免的。例如，全球排名前五的晶片设备制造商中，中国为其贡献的收入占比，已从2017年的7％成长到2022年第二季的25％。不过，由于外国企业在中国制造产能中所占份额高达40％，应可争取到一些禁令的宽限时间。只要结构性需求依然存在，外国企业可将生产链迁移到亚洲其他地区。不过，这带来的直接冲击依然惨痛，可能会影响到全部收入的15％。

去库存周期和地缘政治风险是导致半导体需求减弱的双重打击。我们已进入美国科技审查的时代，审查确认价值链的所有环节和最终用户。与之前的措施相比，最近的晶片禁令像一枚重磅炸弹，可能会改变半导体行业的格局。这次禁令封锁的技术广泛，更加难以绕过。这意味着晶片行业将会朝着分化的方向发展，虽然现在尚无迹象，但可能性会愈来愈高，特别是就先进制程的晶片而言。

当前的全球充满不确定性，但有两个趋势是确定的。首先，通膨只会愈来愈高。其次，半导体价值链将会出现类似「SWIFT」的科技审查系统，亚洲作为全球高科技制造业重地必然会受到影响。