专‧家‧传‧真－整合ESG目标：从理念到实践

让我们先专注在前者。根据所采用的ESG框架，有许多不同的方法可以「筛选」公司。 投资者只看公司的ESG分数吗？一大堆关于环境、社会和公司治理方面的考量，包罗万象。 反之，投资者是否深入研究并查看构成这些分数的项目，例如环境因素，包括污染倾向？或者公司在健康和安全方面对社会的影响？亦或是公司治理，例如雇主是否能够公平地对待员工？在选择纳入ESG作为过滤器的基金时，投资者真正应该关心的是什么？

要回答这个问题前，投资者首先需要解决以下问题来厘清自己的理念：

1、我是想要特定的 ESG 特征，还是一次性投资一档针对所有最重要ESG因素的基金？

2、如果是前者，那么投资者应该考虑一些针对E、S 或G因素的较小组合成份。

3、如果是后者，投资者应该关注能够全面捕捉ESG因素的基金，例如透过「ESG综合评分」。

4、如果投资者想要两者兼之，那么可以设计一个基于ESG分数的筛选流程，并搭配其他更细微的筛选工具。

除了ESG筛选工具之外，还有一些专题性的ESG脚本，可以让人们接触到特定的ESG主题，这些主题是由个别问题界定的，而这些问题得以透过资金得到解决：例如，净水和清洁能源。

更重要的是，ESG基金可以在其投资方法中加入特定的监管标准，例如与《巴黎气候协议》一致的去碳轨迹，该协议旨在确保未来几十年将全球暖化幅度控制在摄氏2度以内。

简而言之，有许多方法可以将ESG标准纳入到基金组合中，市场上也存在着许多不同的方法。投资者在做出承诺之前，需要仔细考虑自己试图实现哪些ESG目标。

透过采用仔细调整的排除和倾向组合，ETF供应商可以试着激励公司改变行为。如果供应商不这样做，可能会影响融资成本，因为供应商的产品将令投资者远离ESG体质较弱的公司，并且将ESG体质最差的公司排除在基金之外。我们认为这向ESG表现较弱的公司发出了强烈信号，同时也让这些公司有机会改进并因其努力而获得回报。ETF供应商也可以选择尽可能参与，因为我们认为对话对于了解公司对ESG标准的重视程度非常重要。

因此，无论投资者是选择挑选自己认为重要的ESG因素，将非常具体的ESG因素纳入基金组合，或是更愿意投资于具有ESG概念的基金，而非关注特定领域，投资者都应该先厘清自己的ESG理念，以及希望如何发挥作用。接下来的做法是透过一档基金好好地进行深思熟虑，让投资者能够相信，这档基金正在以一种有意义的方式推动变革。当这种ESG思维成为主流，投资者将相关元素融入投资流程时，投资者的集体影响力将确保公司或企业无限期地改变做法，并因此变得更好。