资金过剩 2年期定存单 投标倍数飙高

中央银行标售400亿元2年期定存单，得标加权平均利率0.601％，创六个月新低，尤其投标倍数达4.1倍、创49个月以来最高倍数，显示市场资金过剩，及反映全球主要央行降息风，预期利率风险偏低。

根据央行公布的2年期定存单标售结果，共吸引1,638亿元资金进场抢标，投标倍数为4.10倍，高于长期以来的平均倍数，更是2015年11月以来的最高水准，结果得标加权平均利率0.601％，已连续四个月下滑，较10月的0.620％，下滑1.9个基本点（1个基本点是0.01个百分点），且贴近市场预估的0.60～0.62％区间下缘。

银行资金调度主管表示，美、欧、日及全球主要央行全面宽松不变，市场预估明年第一季美国联准会（Fed）将再降息1码（0.25个百分点）。至于央行日前公布的第三季理监事会议事录摘要，也透露今年政策利率不会调整的讯息，届时将是连14冻，因此，过剩资金投入定存单，仍是相对稳定收益的选择，刺激资金进场抢标。

2年期定存单得标利率，贴近市场预估区间的下缘，但仍维持在0.6％之上，高于5年期台债殖利率仅0.59％。银行资金调度主管指出，根据央行第三季底的预估，明年国内经济成长率的表现，将略低于今年，延续成长方向，代表货政策仍将是适度宽松不变，如果没有再出意外的重大变数，不排除明年政策利率也维持不动，将是连18冻，并创史上最长利率不调整，闲置资金寻求利率稳定的去处仍相对有利。

央行是在2013年8月开始标售2年期定存单，原标售金额为100亿元，主要为提供银行过剩资金更多去化工具，有利中短期资金的调节。至2014年8月考量银行需求，将金额调高一倍至200亿元，2015年8月再调高至300亿元，2017年8月三度调高为400亿元至今。