资金宽松 境外人民币债券补涨可期
回顾2012年，境外人民币(CNH)兑美元共升值1.94%，不但自2010年启用以来年年升值，且是首度全年升值幅度胜过境内人民币(CNY)，带动境外人民币债券于2012年同样表现优异，不过，法人表示，相对其他债券涨幅，境外人民币表现仍相对较为落后，预期在目前资金仍宽松情况下，可望吸引资金持续进入境外人民币债券市场，带动其补涨行情！
以汇丰境外人民币债券指数为例，2012年美元报酬共7.63%，其中就有约2.19%为境外人民币升值的汇率贡献！此外，境外人民币债券仍拥有较高的殖利率，因此，2012年的报酬来自利息收入的部份达3.45%。另一方面，约有1.99%来自债券价格上涨的资本利得。
展望2013年，宏利东方明珠短期收益美元计价基金经理人陈培伦表示，境外人民币债券平均仍有4%的殖利率，且以美银美林境外人民币债券指数为例，其平均信评高达A，显示在全球投资级债券中，境外人民币债券的殖利率相对较高、具吸引力。
在汇率方面，陈培伦预料，境外人民币仍将维持全年1-2%的升值幅度，此外，境外人民币债券价格于2012年表现相对落后其他全球债券资产，而由于其具备较高殖利率优势，可望于2013年持续吸引资金涌入，带动债券价格上演补涨行情！