2023投资预测 优质股债上相

施罗德2023十大预测

今年全球主要股债汇市场都遭遇修正。展望明年，大多研究机构预期全球经济成长趋缓、投资操作不易。施罗德投资多元资产团队于今年的预期准确率8成，是施罗德开始年度预测以来的最佳表现。施罗德亚洲多元资产团队最高主管近藤敬子（Keiko Kondo）表示，经济衰退与否以及联准会动向，是决定明年展望的两大核心。

目前预期，在通膨未见明显缓减下、全球央行仍会持续升息，也恐怕埋下经济成长的隐忧。在此情况下，明年的投资重点会是投资等级债、短天期非投资等级债；另外，有鉴于今年的股市大幅修正，刚好提供进场的机会点，看好优质企业股票以及大陆股市。

今年走强的美元、大幅贬值的日圆，在明年有可能上演逆转行情。最后是永续议题未歇，干净能源股票会是其中的核心，还有是另类资产也应纳入布局。整体来说，以多元资产动态调整，会是明年投资的较佳方式。

今年可说是让投资人心碎的一年。不管是股票市场或者是债券市场，都创下了历史上报酬率极差的纪录。特别美国十年期公债，其报酬率为-17.2％，甚至是1900年以来最低。

但从过去经验来看，近藤敬子表示，投资市场在大跌之后、往往伴随着大涨，明年应当是债券投资的好年。

至于股票市场，近藤敬子认为明年可望迎来转折点。就过去数据分析，空头市场通常在企业盈余进入复苏阶段的前9个月落底，股市也当反转向上，因此就时间点推估，明年会是投入股市的好时机。

近藤敬子强调，相较于全球股市、反而更应该聚焦在优质股票，而香港／大陆股市也可望有表现机会。所谓的「优质股票」就是即便处在通膨升温以及政策紧缩的环境下、能拥有较高获利率与较低杠杆倍数的企业，也就是韧性企业；另外，是新兴市场于今年普遍表现不佳，但预期香港／大陆股市有机会在明年回归均值并且表现领先。

此外，近藤敬子也预期明年汇率表现会反转，美元会走弱以及日圆会转强。

他指出，明年全球经济成长面临阻力，但不失为长线投资的好时机，建议聚焦在永续投资中的干净能源、另类资产，以平衡投资组合。