AI伺服器浸沒式散熱爆紅 法人給這家台廠600元評價

高力21日股价收在421元的涨停价，法人最新报告给予买既、600元评等。本报资料照片

AI热度持续升温，AI伺服器散热需求暴增，热处理厂高力（8996）传出「浸没式散热再增资料中心新客户采用」，法人透露，高力正积极与台积电（2330）与Nvidia（辉达）合作开发AI GPU浸没式系统，加上新增产能陆续开出下，高力下半年营运可望优于上半年，有机会挑战创高。

高力被誉为未来科技领域「ESG 王者」，同时也被认为是「AI黑马」，旗下专精的领域包括热泵、氢能、液冷（浸没式）散热，将带动该公司营运续冲高。

高力21日股价收在421元的涨停价，法人最新报告给予买既、600元评等。法人聚焦三大议题，一、热泵订单需求强劲，未来成长空间达三到五倍。二、BE除既有 Hot Box 受惠 SK 大订单，稳健成长之外，BE 新业务电解池潜 在商机达 50 亿元以上。三、浸没式系统多家客户(TSMC、Nvidia、 Supermicro)合作，今明年正式出货。

根据最新法人报告指出，高力为净零碳排推手，旗下三大产品热泵、氢能、液冷式散热均属大趋势，且该三大产品均为全球净零碳排推手。

其中，一、热泵成长空间达三到五倍，根据 EHPA 预测，欧盟 2022 年累计安装 2,000 万台热泵，预计至 2030 年再新增 4,320 万台，潜在商机约 1,500 亿~2,200 亿元，高力全球板式热交换器市占率约5%，手上至少三家国际级客户订单，后续市场潜力大。

其次，Hot Box 及氢电解池需求爆发。Bloom Energy（BE）有二大产品氢生电 及绿电生氢，就氢燃料生电来说，高力提供热反应盒(Hot Box)，今年成长五成；另外，SK Ecoplant 与 Bloom Energy 合作开发 SOEC 技术生产绿能氢气，高力协助开发设计高温氢电解池，高力潜在商机高达 50 亿元以上。

至于最受市场关注的，AI Server、矿机、TSMC（台积电）及 Nvidia（辉达）均朝液冷/浸没式散热布局，云端服务厂、矿机、半导体、IC 设计厂等均着手进行液冷/ 浸没散热研究，AI 客户采用封闭式回路-水冷板设计，半导体客户为长 ESG 趋势开始采用浸没式系统，高力针对这二项解决方案均可提 供液冷式分配器、分歧管给客户。公司正积极与 TSMC 与 Nvidia 合作开发 AI GPU 浸没式系统，预期 Nvidia 将提供晶片浸没式保固。

高力在两岸均有设厂，该公司表示，目前产能利用率均达九成以上，考量市场强劲需求，正持续扩产以填补未满足需求，今年逐季新装机各1、2、4、2座，合计共9座，2024年第1季再新增3座真空炉，合计将达27座。

高力指出，对比2022年底时仅18座真空炉，2023年总扩产幅度加计制程改善后达40%，扩充产能主要为板式热交换器。而随新增产能陆续开出，今年下半年可望较上半年持续成长。

受惠于氢燃料电池制造商Bloom Energy持续拉货，高力6月营收达4.61亿元、年增93.1%，但仍为历史次高；前六月累计营收为22.87亿元，年增92.5%。

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