《半导体》捷敏Q3获利登次高 Q4营运续拚高

捷敏股价2日触及115.5元波段高点，随后震荡回测百元关卡支撑，今（16）日小幅开高后量增稳扬近2.5％，最高上涨3.45％至105元，领涨封测族群。三大法人上周合计卖超捷敏935张，但昨日转为买超128张。

捷敏第三季合并营收12.45亿元，季增7.72％、年增达24.07％，连3季创高。毛利率虽降至30.07％的近1年半低点，但营益率仍持稳23.86％水准。配合汇兑收益带动业外显著转盈，使税后净利2.6亿元，季增达32.94％、年增达47.99％，每股盈余2.02元，双创历史次高。

累计捷敏前三季合并营收34.63亿元、年增达26.53％，改写同期新高。毛利率虽降至30.43％的近5年同期低点，但营益率23.77％仍为近4年同期次高。配合业外亏损减少近44％，使税后净利6.53亿元、年增达29.71％，每股盈余5.07元，双创同期新高。

功率半导体今年以来持续供不应求，国际IDM大厂聚焦扩增前段晶圆代工产能，后段封测因产能扩增有限，委外代工需求增加使捷敏等封测厂持续受惠。虽然原物料上涨影响毛利率表现，但营收规模扩大配合费用控管得宜，使整体获利成长动能优于营收。

捷敏10月自结合并营收4.3亿元，月增0.38％、年增达32.56％，连8月改写新高。累计前10月合并营收38.93亿元、年增达27.17％，续创同期新高。法人指出，捷敏订单能见度已达明年上半年，看好第四季营收可望连4季创高，带动全年营运改写新高，每股盈余估逾6元。

因应市场需求畅旺，捷敏自有的合肥厂正增建三厂、楼地板面积将扩增2.3倍，预期第四季完工、开始迁入设备建置产线，并进行客户信赖度测试及认证，预期明年首季起即可望对营运产生贡献，届时将为营运增添新成长动能。

展望明年，尽管消费性电子产品需求出现杂音，但工控及车用等需求持续强劲，捷敏的车用功率元件封测已进入最后验证阶段，明年贡献可望扩大，配合合肥三厂新产能陆续开出，可望持续挹注捷敏营运成长动能，明年展望持续看佳。