《半导体》京鼎涨多窘贴息 今明2年成长看俏

京鼎2024年首季税后净利5.45亿元，季增8.03％、年增达35.41％，创同期新高、历史第四高，每股盈余5.52元。5月自结合并营收12.21亿元，月增2.07％、年增10.05％，创近17月高，累计前5月合并营收57.4亿元、年增2.23％，双双续创同期新高。

京鼎日前法说时表示，AI趋势带动记忆体需求及市况好转、晶圆厂稼动率提升，带动设备需求反弹，2024年订单能见度转佳，已由先前的3个月提升至4～5个月，预期第二季营收将缴出「双升」佳绩，将持续冲刺成长动能，达成全年恢复双位数成长目标。

京鼎指出，目前备品接单动能强劲，但人力吃紧使竹南二厂稼动率约65％，预估今年折旧增加影响毛利率约1.1个百分点。此外，因应新订单需求及地缘政治关系，京鼎加速布局「中国+1」产能，规画斥资1.2亿美元建置泰国厂，产能预计于2025年下半年开出。

法人认为，由于京鼎订单能见度提升，营运成长趋势明确且延续至2025年，看好京鼎2024年营收成长有机会优于预期的11～13％（low-teens），新扩厂效益、AI新兴应用将使2025年营运展望更佳、推升营运创高，给予「买进」评等、目标价357元。