《半导体》日月光、同欣电营收登高 股价没掌声

外资持续偏多，不过受到大盘疲弱，同欣电大跌3%以上，失守短均；日月光小跌1%以上，5日线难守。

日月光今年10月营收561.66亿元，年减12.47%、月增4.92%，创下11个月高点，且连6个月走扬，其中封装测试及材料(IC ATM)单月营收283.40亿元，月减0.10%；前10月营收4774.99亿元，年增14.37%。

同欣电今年10月营收为10.46亿元，月增30.70%、年减8.70%，同样创下10个月高点；累计前10月营收为94.57亿元，年减20.71%。

进入年底节日旺季，客户新产品推出，现阶段终端市场库存调整接近尾声，终端需求恢复，但并非十分明显，无往年旺季需求的成长力道，消费力道和总体经济充满不确定性，客户加紧库存控制，急单较多，整体订单能见度不佳。法人预估，日月光今年第四季平均整体产能利用率60%， 较今年第三季的65%微幅下滑。

法人预估，日月光今年第四季IC ATM营收将季减1至6%。电子代工服务(EMS)部分，客户新产品持续推出，预估今年第四季EMS营收季增11至13%。合并毛利率方面，排除汇率影响，产能利用率还是主要影响毛利率的因素，预期单季IC ATM毛利率将和第三季持平，而EMS营业利益率将略高于3.3%，整体日月光集团今年第四季合并毛利率将会第三季下滑。

后续看好AI和CPO等应用未来的需求，日月光投控持续投资先进封装，预估先进封装2024年业绩可望倍增。尽管现阶段2024年订单能见度低，不过预期明年第一季营收有机会呈现年增。

同欣电展望今年第四季，受四大产品拉货动能皆有回升，其中以高频模组(RF)需求最为显著，预期第四季较第三季出货更为畅旺，而单季没有再提列资产减损，同欣电预计第四季毛利率会季增，费用率会季减，获利将季增，预估第四季营运持续向上。而明年成长RF可望相对显著、汽车CIS需求缓步成长、车用大灯(陶瓷基板)也看成长，但压力感测器(混和模组)需求较弱，加上环境仍有许多不确定性，明年整体以持平保守看待。法人预估，明年营收低个位数成长，获利可望双位数成长。

同欣电高频模组需求较强，第一是火箭发射顺利，有带动低轨卫星的相关需求，第二是AI也有带动的光通讯的需求。

同欣电EZ-COB车用影像产品持续开发，客户反应良好，朝目标持续推进。而SAP系统各厂整合完成，未来有助经营管理及生产效率提升。