《半导体》世界先进传将拍板兴建12吋厂 法人中立看待

世界先进股价8月底下探66.6元的近10月低点后低档震荡，13日回升至77元的2个月高点后再度震荡拉回，今（24）日开高走扬2.74％至75元，随后涨势虽收敛，早盘仍维持约0.5％涨幅，位居晶圆代工族群前段班。三大法人偏空操作，昨日续卖超127张。

日经新闻引述知情人士消息报导，世界先进基于抢占车用、工控等利基型应用商机，即将决定在新加坡投资兴建首座12吋晶圆厂，投资金额至少为20亿美元。世界先进目前在台湾拥有4座、新加坡拥有1座8吋晶圆厂，今年产能估达达335.2万片、年增6～7％。

世界先进近年屡传将兴建12吋晶圆厂，董事长方略先前对此表示，由于8吋设备取得日益困难、逐渐不符成本效益，一直有认真评估自建或收购12吋晶圆厂计划，但投资规模高，在回收及财务上均具挑战，因此要符合条件才会具体实施，目前没有具体时间表。

投顾法人指出，世界先进今年聚焦晶圆五厂产能建置，惟受市况景气不佳，新产能开出进度略有递延，原订第三季开出月产能1.6万片，截至7月先开出1.1万片，剩余的4千片将递延至明年首季开出。晶圆五厂最高产能可扩增至每月5万片。

世界先进新加坡8吋晶圆厂为2019年1月底斥资2.36亿美元，买下格罗方德（GlobalFoundries）原Fab 3E厂，投顾法人指出目前月产能4万片、占总产能及营收均为15％，最高可再扩增1.5万片月产能，但目前稼动率偏低。

投顾法人认为，世界先进若在新加坡投资兴建12吋晶圆厂，将有机会获得更多国际整合元件厂（IDM）委外订单，并扩大抢攻车用、工控等相关市场，有助营收大幅提升。不过，预估新厂至少需斥资1000亿元，远高于目前每年资本支出约100亿元。

以投资兴建进度推估，投顾法人预期世界先进若拍板敲定在新加坡兴建12吋晶圆厂，预期应会在2027年后量产。由于投资规模大，且以设备折旧年限5年计算，折旧费用将对毛利率及获利造成重大负面影响，因此对此消息仍保守看待，维持「持有」评等。

市场研调机构TrendForce则认为，中国大陆晶圆代工厂积极扩增成熟制程产能，预期可能造成产能过剩并带来价格战，并使联电、力积电、世界先进等二、三线台厂首当其冲，技术进展和良率将是后续巩固产能的决胜点。

TrendForce指出，中芯国际28HV、合肥晶合集成40HV的驱动IC高电压制程，将先后于第四季及明年下半年进入量产，与其他业者的技术差距逐渐缩小，包括制程能力及产能相当的力积电，以及无12吋晶圆厂的世界先进及东部高科，短期内恐首当其冲。