采‧访‧线‧上－台商叩关陆股 要落实基本功

市场经常把大陆IPO审查附上神秘色彩，但实务上大陆IPO审查重点，还是在于会计及法律这些基本条件要先通过（例如不能有太多关联交易），再来才谈行业问题。

富拉凯投资银行董事长刘芳荣指出，「其实全世界的IPO都一样，这些基本功要先过，不能直接谈行业，这样逻辑才通。」以信音电子上市为例，该公司深耕大陆多年，其会计、法律层面梳理完善，也没有关联交易问题，「就像一杯白开水，很干净」。

至于哪些台商有机会在大陆上市？承做过九家大陆台商上市保荐的长江证券承销保荐副总裁何君光表示，目前主要的问题是同业竞争，如果台商在两岸都有业务，而台湾收入占比大且大陆收入占比小的就很难上市，这是目前的政策障碍；如果是台湾收入与毛利占比低于30％的台商，目前已有几家企业顺利在陆股上市。

针对哪些产业的台商比较容易在大陆上市？何君光指出，大陆政策重点支持与鼓励的是具有硬科技、三创四新、专精特新的企业上市。因此具有核心技术与技术实力的台商，尤其是硬科技能够解决大陆「卡脖子」问题的企业更容易上市，未来大陆针对这类企业甚至可能放宽同业竞争的限制。

相反地，如果是传统产业尤其是食品类的台商，目前无论是在科创板、创业板、主板，以及北交所都很难上市。