财联社债市早参4月9日 | 国债也闪崩，暴跌10%停牌；一季度债基分红406.93亿元
债市要闻
【国债也闪崩，暴跌10%停牌，财联社求证获悉，偶发小额交易导致21国债14成交价格偏离】
昨日午后，“21国债14”竞价交易价格下跌10%，报90元，随后自13时42分起盘中停牌半小时，自14时12分起恢复交易。这一笔2.97万元的交易将这只国债打至临停，引发市场关注。
财联社记者求证获悉，这种情况并不特殊，属正常交易，“近期该只国债在上交所日均交易量为0。债市与股市的定价方式各有不同，债券定价主要参照当日估值，单笔小额竞价交易的成交价格对债券估值的影响非常有限。” 一是因为债券回报相对稳定，债券估值特别是国债估值，主要受债券票息、久期、无风险利率等因素共同影响。小额交易方的交易动机各有不同，而主要大额持仓者会依据债券估值进行投资决策，二级竞价小额偶发交易而产生的价格偏离对投资行为的影响可忽略不计。 二是因为债券市场定价由债券估值决定，单笔债券竞价交易结果，尤其是偶发交易结果，不会对估值产生较大影响，也基本不影响投资机构的持仓净值。结合债市走势来看，预计该只债券估值可能较前一日118元的估值有所微涨。记者了解到，各家机构的产品估值也不会受到此笔交易的影响。“21国债14” 于2021年10月20日上市，发行总额260亿元，期限30年，截至目前，剩余期限27.5年，到期日为2051年10月18日。
【上海2024年供地计划发布，拟推宅地856公顷同比减少4.9%】
4月8日，上海市公布2024年度国有建设用地供应计划，总计3971公顷。其中，住宅用地占比最高，达856公顷，占比22%。其他用地类型包括商服95公顷、公共管理与公共服务750公顷、水域及水利设施250公顷、工矿仓储1010公顷、交通运输1000公顷，以及特殊用地10公顷。
【4月超20家中小银行下调存款利率，年报显示过半上市银行净息差低于1.8%】
中小银行下调存款率成“燎原之势”。财联社记者注意到，四月以来，超20家中小银行下调存款利率，下调幅度范围多在5BP—45BP不等，涉及山西、河南、广东、云南、贵州等地农商行、村镇银行。
解读：多名业内人士认为，尽管本次存款利率下调工作参与者众，但仍可看作是上一轮大行调降工作的延续，其直接触发因素仍然是净息差面临的压力。据国家金融监管总局披露，2023年四季度我国商业银行总体净息差水平为 1.69%，已连续 4 个季度低于1.8%的警戒线。
【上证发布10条投资级公司信用债指数】
投资者迎来多样化业绩基准和投资标的，上证投资级公司信用债指数系列于4月8日正式发布。4月8日，上海证券交易所和中证指数有限公司共同发布上证投资级公司信用债指数系列(共10条)。该指数系列旨在为市场提供多样化的业绩基准和投资标的，从符合《商业银行资本管理办法》投资级公司标准的发行人所发行的债券中选取样本，以展示相应投资级公司信用债的整体表现。
【CFETS 5-10年期国债活跃券指数即日起正式发布】
全国银行间同业拆借中心即日起正式发布CFETS5-10年期国债活跃券指数。CFETS5-10年期国债活跃券指数样本券由在银行间债券市场上市交易且满足发行期限为5年、7年和10年等条件的活跃国债组成，每月调整一次。指数基准日为2011年12月31日，基点值为100。截至2024年3月29日，指数样本券数量为13只，指数久期为6.2871，指数到期收益率为2.2967%，指数总市值为37128亿元。
【2年多付1500万元利息成本，“21淄国01”未行使回售权】
据媒体报道，在当前市场环境下，城投债回售后新发募集，可以获得更便宜、更长期的资金。然而，山东省淄博高新国有资本投资有限公司旗下的3+2期限债券“21淄国01”，并未顺应趋势，在存续期的第三年行使回售权，同时，早于行业惯例一个月的时间公布调整票面利率，下调后的票面利率比同期、同地区债券高了1个百分点，意味着未来两年要多付出1500万元的利息成本。
【《内地与香港利率互换市场互联互通合作清算衍生品协议（2024年版）》正式发布】
《内地与香港利率互换市场互联互通合作清算衍生品协议（2024年版）》正式发布。按照“北向互换通”业务特点，《“互换通”协议》契合市场主流交易模式，在满足基本风险管理及合规需要的基础上，最大程度简化谈判要素。
【一季度债基分红1200余次 分红金额同比翻倍】
今年一季度，基金分红总额较去年同期增加99.6%，接近翻倍。其中，债券基金分红仍大幅领先，分红金额占全市场基金分红总额近九成，同比增加101.77%。业内人士表示，受益于债券市场今年以来的较好表现，债券基金收益可观，持续稳定分红有利于提升投资者信心，降低基金持仓风险。展望后市，多位受访人士认为，债券市场行情有望延续。
Choice数据显示，今年一季度全市场基金分红总额458.69亿元，较去年同期201.68亿元增长99.6%。其中，债券基金分红较为积极，共计分红406.93亿元，占比88.71%，分红金额同比增长101.77%。此外，今年一季度共1245只基金分红1364次，其中债券基金分别为1142只和1252次。
【近一年"固收+"基金增配可转债 未来或加仓股票资产】
近日发布的2023年基金年报显示，在近一年的股市震荡中，“固收+”基金降低持股仓位、提升可转债仓位，持有可转债总市值同比增长11.5%。受访人士表示，转债资产在资产配置中具有“进可攻、退可守”的作用，较为适用去年股市调整的环境。不过，今年随着股市转暖，要增强产品收益弹性，管理人会重新将股票资产作为“固收+”基金重要的配置方向。
【建银亚洲在港提出清盘呈请 世茂回应“不影响债务重组进度”】
世茂集团在港交所公告，中国建设银行（亚洲）股份有限公司于4月5日向香港特别行政区高等法院提出对公司的清盘呈请，涉及公司的财务义务金额约为15.795亿港元。“清盘呈请不会影响债务重组进度，我们也会跟建银亚洲保持积极沟通。”据一位接近世茂集团的人士表示，目前公司债务重组进展正在按计划推进，呈请清盘到开庭还有一段时间，公司会与债权人保持积极沟通。
【摩根大通现在预计美联储将在7月启动降息】
摩根大通经济学家在美国公布强劲的3月就业数据后推迟了对美联储本周期首次降息的预期时间。他们现在预计美联储将在7月而非6月开始放松货币政策。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在周五的一份报告中写道，薪资上涨放缓以及就业增长稳固证明劳动力市场的供给侧得到改善。摩根大通仍然预计美联储今年将降息三次，第一次是在7月，随后是9月和12月。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月8日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。
信用债事件
■融创中国：重庆象屿置业拟5.4亿元收购重庆大学城项目51%股权
■中骏集团5亿美元违约票据4月9日到期，将在联交所除牌
■万科A将于4月30日召开股东大会
■中南建设：“19中南03”等三只债券自4月10日起拟作为特定债券转让
■碧桂园境外债重组进展：主要财务顾问正推进现金流模型准备
■“大业信托融创惠州项目”再推优化方案，新增以房抵债等两种补救措施
■贵阳城投：向贵州省资本公司借款38亿元，期限3年，以所持贵阳建控股权及贵阳银行股票等提供抵质押
■锦龙股份：公司4亿元股东借款展期不超过12个月
■希慎兴业：对HYSAN 4.1 PERP发起现金要约收购，最高收购金额1亿美元
■中国银行完成发行600亿元二级资本债券
■法院裁定宣告印纪娱乐传媒破产
■天津经济技术开发区国有资产经营有限公司董事长及法定代表人发生变动；
■启迪环境将继续就涉诉案件的执行事项与相关各方积极沟通；
■莫鼎革被任命为中化工程党委书记、董事长；
■中交资本控股一季度累计新增借款占上年末净资产的比例为66.79%；
■青岛城阳开发投资集团一季度新增借款占2023年末净资产的比重为31.71%；
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周一，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.86BP报1.7208%，7天期上行1.93BP报1.8328%，14天期下行2.87BP报1.8667%，创逾一个月新低，1月期上行0.4BP报2.0786%。
Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.3BP报1.711%；7天期上行1.0BP报1.815%；14天期下行7.2BP报1.867%；1个月期下行2.0BP报2.062%，创2023年9月以来新低。
银银间回购定盘利率表现分化。FDR001持平报1.72%；FDR007涨4.97个基点报1.85%；FDR014跌2.0个基点报1.86%。
银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨11.59个基点报1.84%；FR007涨15.0个基点报2.0%；FR014涨15.0个基点报2.05%。
【利率债|股债跷跷板效应再现，国债期货全天低开高走】
周一，国债期货全天低开高走，股债跷跷板效应再现。现券方面，中短期限利率债收益率下行幅度均较大，其中5年期收益率下行幅度达2.83bp。
具体来看，国债期货全天低开高走，午后全线上扬，30年期主力合约早盘一度跌超0.2%，午后反弹至涨近0.4%，收涨0.15%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。
银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率下行1.25bp报2.281%，5年期国债活跃券240001收益率下行2.83bp报2.15%，10年期国开活跃券240205收益率下行1bp报2.4015%。
【信用债|全国银行间债券市场结算总量为71,317.97亿元，较上日上涨133.42%】
4月8日(周一)，全国银行间债券市场结算总量为71,317.97亿元，较上日上涨133.42%，交易结算总笔数为32,966笔。其中，质押式回购62,565.11亿元，买断式回购347.31亿元，现券交易6,704.10亿元，债券借贷1,701.45亿元。
涨幅超2%的信用债共11只，其中“H1金科01”、“19柯桥国投债02”、“21桃源01”涨幅位居前三，分别涨800%、10.99%、7.57%，分别成交23.7万元、11408.79万元、3259.41万元。
跌幅超2%的信用债共2只，“21龙湖06”、“22万科04”、“21诚通01”跌幅位居前三，分别跌4.66%、4.42%、2.55%，三只债分别成交573.56万元、2166.34万元、100万元。
高收益债：共18只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20中骏02”、“20旭辉02”、“21宝龙MTN001”收益率位列前三，分别为397.9%、253.5%、248.75%，三只债分别成交65.19万元、106.89万元、220.55万元。共24只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21万科04”、“21万科02”、“23大连万达MTN001”收益率位列前三，分别为14.66%、14.61%、14.53%，三只债分别成交472.97万元、899.86万元、875.96万元。
【欧债市场|欧债收益率全线收涨，德国10年期国债收益率涨3.7个基点报2.433%】
欧债收益率全线收涨，英国10年期国债收益率涨1.6个基点报4.083%，法国10年期国债收益率涨1.7个基点报2.921%，德国10年期国债收益率涨3.7个基点报2.433%，意大利10年期国债收益率涨1.1个基点报3.819%，西班牙10年期国债收益率涨1.7个基点报3.248%。
【美债市场|美债收益率多数收涨，美国10年期基准国债收益率涨2.02个基点】
美债收益率多数收涨，美国10年期基准国债收益率涨2.02个基点，报4.4218%，盘中交投于4.4037%-4.4621%区间，两年期美债收益率涨4.02个基点，报4.7907%，盘中交投于4.7526%-4.7928%区间，逼近11月28日顶部4.8895%。20年期美债收益率大致持平，30年期美债收益率持平。三年期美债收益率涨4.07个基点，五年期美债收益率3.75个基点，七年期美债收益率涨2.66个基点。