《产业分析》瞄准2024智慧机反弹大饼 高通、联发科旗舰10月开战

联发科在上周宣布，将在今年10月推出下一代旗舰晶片天玑9300，届时将会搭载最新的AI(人工智慧)技术，不约而同，竞争对手高通也释出今年Snapdragon技术论坛将在10月底登场，按照历史经验，高通届时同样将端出年度晶片Snapdragon 8 Gen 3，全球两大行动晶片巨头选在10月正面对决，旗舰市场战火一触即发。

全球智慧型手机今年市场并不乐观，最新研调机构IDC就进一步下调对2023年智慧型手机出货的预估，由今年稍早2月预估的下滑1.1%进一步下修到下滑3.2%，全球智慧机出货落在11.7亿支。由此可见，就算现阶段疫后经济活动恢复，但通膨导致的消费紧缩以及所得分配下，全球智慧机市况并未苏醒。

面对市况不振，高通、联发科在旗舰的脚步却不见松懈，「巧合」的将下一代旗舰晶片的发表时间订在今年10月，显示对于2024年的智慧机市场复苏抱持期待。联发科董事长蔡明介在股东会就指出，明年智慧机市场将会回温，不仅如此，未来两年会逐渐恢复动能，也为产业注入一剂强心针。

在高通先前公布的财报中指出，今年第二季、第三季由于宏观经济持续低迷，加上大陆解封后的复苏动能不如预期，高通并不乐观看好今年的3G/4G/5G手机销售量，预期会比2022年衰退，只是，高通对于今年下半年库存的去化保持乐观。

联发科先前法说会中指出，观察到客户及通路的库存已持续下降，但部分消费性电子产品如手机的消费动能仍低于预期，预期2023年全球智慧型手机出货量将进一步下滑至11亿支。但联发科对于高通的价格竞争不未过分担忧，认为价格竞争只会出现在入门机款，联发科未来的策略仍会持续在旗舰机上深耕，进一步扩大市占率，此举对巩固毛利率有利。

在OPPO确定在自研晶片出局后，手机晶片更无悬念是由高通、联发科两家双巨头各据山头，但在此寡占市场中，外资却认为，在智慧机市况陷入熊市的环境下，联发科、高通的竞争就像是柏氏竞争(Bertrand competition)理论。所谓的柏氏竞争主要是针对价格竞争模型，即生产同质产品的寡占厂商可能并不总是以产量做为决策变数进行竞争，也可以以价格做为决策变数的竞争方式，最终哪位寡头的定价低，就会由那位定价低的寡头将赢得整个市场，而定价较高者完全不能获得任何收益，只是，为了抢下市占的降价，最终的订价恐持续朝向边际成本靠近，对于业者的获利结构伤害很大。