第一金投信、QRAFT每金融風險情緒訊號：美、日、台股較上周轉趨正向

第一金投信、QRAFT每周金融风险情绪讯号，美、日、台股风险情绪较上周转趋正向。(资料来源：第一金投信、QRAFT金融科技)

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies) 合作编制，每周发布金融风险情绪讯号，以反应未来一周市场多空情绪看法。第一金投信指出，最新市场风险情绪讯号显示，本周美、日、台股风险情绪较上周转趋正向，美股建议现金水位回降至0%，日股建议现金水位降为33.4%，台股建议现金水位则降为64.9 %，市场风险情绪略为正向，本周市场将静待利率决策，市场乐观预期美国降息前景。

最新美国市场AI风险情绪讯号数值回降至0%，美国联准会本周货币政策降息幅度，牵动与未来几个的借贷成本，美国联邦基金利率期货显示，降息幅度在1至2码间，第一金投信指出，近期劳动市场疲软的情势，是否带来较大幅度的降息动作，或是联准会对经济仍有一定信心，采取渐进式货币正常化节奏，将是市场关注焦点。近期美股虽然呈现较大波动，不过整体展望仍然强劲，且通膨持续下降，也使用联准会降息预期相对乐观。

观察本周美股情绪风险讯号主要驱动因子为，标普500指数过去6个月的动能上扬，市场呈现强劲上升趋势，近期联准会降息预期与乐观情绪支撑上扬空间；过去六个月高盛商品指数与标普500指数相关系呈现负相关，这也反应商品价格下跌、生成成本降低，可望挹注股价获利能力；近三个月美国0-1年公债动能呈现下降趋势，短天期国债殖利率下跌，反应市场降息预期讯号。

最新日本市场AI风险情绪讯号数值大幅略降为33.4%，本周市场投资者关注日本央行本周五利率决策，日本央行部分委员指出，下个财务年度下半年利率至少将调升至1%，但利率的调整采取分阶段缓步节奏，也有官员强调货币政策宜维持宽松力度，特别在近期日本金融市场动荡后，日本央行高度警戒经济与物价受到的影响，9月可望维持利率持平，但年底前仍有升息可能。

观察本周日股情绪风险讯号主要驱动因子为，期货交易量指标下降76.4%，是风险讯号降低原因，但同时也显示，投资者参与及信心趋缓，为市场风险感知提升；看涨期权交易量增加48.5%，显示投资者预期股价上扬，对后市表现正向，不过也要留意投机行为提升；看跌期权交易量增加6.8%，显示投资者保护心态上扬，担心潜在下行风险等；投机与保护行为并存，投资情绪交杂，此外，日本指数与东证指数一涨一跌，关键产业如房地产与服务业等呈现下跌，市场风险变化仍宜谨慎。

台湾市场AI风险情绪讯号数值降至64.9%，上周台湾加权指数反弹，金融股表现较为疲弱，排除金融指数上涨1.75%，上周受半导体权值股除息、填息带动，半导体股为交易重心。台股后市，市场持续关注题材面消息影响，包括：苹果iPhone16、美国总统大选、8月通膨数据等，加上本周台湾有中秋假期，市场观望情绪较浓，量能缩小至3,000亿水准，美国11月大选前，预期台股行情呈区间整理的机率较大。

观察本周台股情绪风险讯号主要驱动因子为，期货总交易量大幅下降51.0%、看涨期权总持仓量减少21.4%以及看涨期权总交易量下降19.1%，综合影响导致市场风险信号增加。尽管台湾股票加权指数上涨，但交易活动和投资者部位的潜在减少凸显了市场潜在的脆弱性和不确定性，导致整体风险评估仍然偏高。

综合评估AI市场风险情绪指标及市场变化观察，第一金投信分析，美国市场再回到全面偏多展望，市场关注利率调整幅度，调整大幅度如低于预期，可能压抑股市表现，降息幅度符合或超出预期，则将挹注动能；本周日本升息机率低，不过，现阶段美、日货币政策一降一升，美日利差缩小趋势持续，也带动日圆强势，市场担忧日圆走升压抑企利润，投资态度审慎；台股在中秋节前，观望气氛浓，盘整行情可能延续至11月美国大选前。第一金投信仍强调，美、日、台股仍采取逢回分批布局策略，年底财报与明年展望公布，有利市场投资信心与行情回温。