第一金投信、QRAFT金融風險情緒訊號：台股潛在修正壓力未解

每周金融市场风险情绪讯号。(资料来源：第一金投信、QRAFT 金融科技)

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies)发布每周金融风险情绪讯号(即市场情绪指标)，双方合作编制之风险情绪讯号，以建议现金水位反应未来一周的风险展望，第一金投信指出，最新市场风险情绪讯号值显示，美股现金水位降至0%，为多头市场完全偏向正向看法，各指标正向，近期资金偏好小型股、价值股及蓝筹股等标的；台股现金水位与上周持平在9.3%，仍属多头看法，不过，投资市场仍面临不定性与潜在波动环境，主要受到与台股连动高的费城半导体指数下跌影响，台股潜在修正压力尚未解除。

最新美国市场AI风险情绪讯号数值重回0%，为完全多头的正向看法。美国科技股指数过去一周全面走跌，包括费城半导体指数下跌3.11%、那斯达克指数下跌2.08%，资金转向小型股、价值与传产类股等，以蓝筹股为主的道琼工业指数上扬0.75%，罗素2000小型股指数上涨3.47%。

第一金投信分析，随经济成长趋缓、衰退尚未来临、通膨呈现降温趋势等，市场预期联准会降息循环可望在9月开始，近期影响美国金融市场的主要变数在大选政治不确定性，新公布企业获利表现则呈现好坏各半情形，近期市场波动加大，提供投资人投资组合配置调整及参与后续行情的机会。

根据第一金投信、QRAFT每周AI市场风险情绪讯号观察，检视本周影响美股情绪风险讯号的主要特征因子中，标普500指数与美国20年期国债收益率三个月期的相关系数为-0.527，这显示美股走势与殖利率呈现反向，联准会可望于9月会议开始降息，引导利率趋降，投资者不妨根据利率变化调整股票与债券资产配置；此外，从美债殖利率1个月期动能与美股Beta观察，在短期利率进一步下跌前，投资者宜适度调整股票投资组合进行风险管理。

台湾市场AI风险情绪讯号数值维持在9.3%，为多数指数偏向正向的多头看法，但整体投资信心与参与度持续降低，受上周台风影响台股休市二日，台股权重高的半导体、科技产业，在美国费城半导体指数与那斯达克指数修正拖累，台股上周下跌3.29%，外资大幅度卖超729亿元，美国大选、台海议题仍为焦点，第一金投信指出，指数快速大幅修正过程，提供投资人调整投组配置与参与后续行情投资机会。

根据第一金投信、QRAFT每周AI市场风险情绪讯号观察，检视本周影响台股讯号变动主要特征因子中，期货交易量大幅下降反应投资者信心与参与度降低，流动性下降也带来市场波动度与投资风险上升；买权交易量减少，代表投资者对股价乐观程度降低；卖权未平仓量增加，反应市场看空情绪升温，投资者加深风险意识；与台湾科技相关的美股科技指数弱势，短期蔓延至整体台股市场，提高风险意识使投资者信心低迷。

从AI市场风险情绪指标及近期市场变化观察，第一金投信研判，美股财报好坏各半，短线股价急跌后，市场高度期待联准会9月降息，有助美股延续多头表现，市场风险情绪讯无需大幅调整；而台股经历快速大幅修正后，短期市场仍承受修正压力，且区域政治冲突疑虑与风灾后的修复等不确定性，投资信心暂时趋缓、投资风险提升，建议把握调整资产组合机会，掌握下一波行情到来。