第一金投信、QRAFT 金融風險情緒訊號：美、日股持續多頭 台股謹慎

每周金融市场风险情绪讯号。(资料来源：第一金投信、QRAFT金融科技，2024/8/25)

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies) 合作编制，每周发布金融风险情绪讯号，以反应未来一周的风险情绪方向及市场多空看法。第一金投信指出，最新市场风险情绪讯号显示，美股建议现金水位维持0%，日股建议现金水位为14.8%，美日皆维持多头看法；台股建议现金水位为31.0%，采取谨慎偏多看法。

最新美国市场AI风险情绪讯号数值维持0%，联准会主席鲍尔于全球央行会议中表示，降息时机到，但降息节奏取决于经济数据与市场前景及风险变化等，市场未来将更关注劳动力市场变化；鲍尔谈话带动美股反弹，上周道琼、标普及那斯达克指数收涨。

根据第一金投信、QRAFT每周AI市场风险情绪讯号观察，本周驱动美股情绪风险讯号，主要特征因子为，六个月美国0至一年短期公债与商品指数相关系数为0.74；美国0至一年短期公债近一个月动能为9.3%，略较前周呈现下行趋势；高盛商品总报酬指数在过去一个月微幅跌0.93%，各指标驱动美股前景乐观。

最新日本市场AI风险情绪讯号数值为14.8%，全球央行会议左右市场对于美元、日圆汇率看法，日本央行总裁植田和男指出，在经济与通膨符合预期，可能继续升息，带动日圆走扬，日圆未再出现较严重利差平仓交易压力，上周日经与东证指数皆见上扬，市场预期下次日央升息时间点可能在12月，日圆缓升对股市带来的风险减轻。

根据第一金投信、QRAFT每周AI市场风险情绪讯号观察，本周驱动日股情绪风险讯号，主要特征因子为，期货总交易量下降46.6%，显示投机交易活动大幅减少，但也要留意流动性下降、波动是否上扬；看跌期权总交易量下降42.6%，显示投资者避险下行风险减弱，也可能正采取下档保护采施；看涨期权总交易量也见下降21.9%，反应投资者看涨情绪减弱，买权需求下降幅度小于看跌期权总交易量降幅。

台湾市场AI风险情绪讯号数值为31.0%，上周台湾加权指数呈现量缩整理，股汇市表现暂歇，市场静待全球央行会议与美国科技大厂辉达（NVIDIA）财报消息，类股呈现轮动，绿能环保股上扬，市场留意后续外资动向对盘面的影响。

根据第一金投信、QRAFT每周AI市场风险情绪讯号观察，本周驱动台股情绪风险讯号，主要特征因子为，看跌期权总交易量下降52.9%，显示交易活动减少，投资者对潜在下行风险关注降低；看跌期权未平仓合约总额减少46.9%，与交易量减少一致，反应对于市场稳定信心强化；买权未平仓合约总额亦下降38.7%，反应看涨部位减少，市场乐观情绪谨慎，整体市场不确定性增加。

综合评估AI市场风险情绪指标及市场变化观察，第一金投信分析，美国市场保持多头市场看法，各项指标均正向，市场对于短期政策变化也抱持正面预期，建议投资人可提高美股风险配置；日股也见多头看法，惟市场流动性下降、波动可能上扬，宜谨慎应对，日股采取多元投资配置，预期后市轮动趋势；台股前景忧喜参半，看跌与看涨期权活动减少，反应投资者观望态度，留意潜在市场变化与地缘政治事件影响性。