第一金投信、QRAFT金融風險情緒訊號：美維持正向 日台股留意風險隱憂

第一金投信、QRAFT每周金融风险情绪讯号：美风险情绪正向，日、台股留意风险隐忧。（资料来源：第一金投信、QRAFT金融科技)

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies) 合作编制，每周发布金融风险情绪讯号，反应未来一周市场多空情绪。第一金投信指出，最新市场风险情绪讯号显示，本周美股风险情绪维持正向，美股建议现金水位为0%，日股建议现金水位降为23.9 %，台股建议现金水为39.9%，留意风险隐忧。

最新美国市场AI风险情绪讯号数值维持在0%，上周中国人行提出「双率双降」政策，激励中、港股市大幅反弹，全球股市反弹，道琼工业及标普500指数双创历史新高，投资人乐观预期中国需求回升；科技股受惠英特尔出售部份业务，辉达执行长停售股票，美光新公布财报超越预期等，推动AI人工智慧预期需求回升，相关个股走强。

观察本周美股情绪风险讯号主要驱动因子为，美国1年内公债3个月动能平均涨幅趋缓，不过，整体数值提升，区间变动范围为-1.43至1.62间；美国20年期以上公债三个月动能，随公债殖利率上扬，主要受到市场对联准会降息预期，后续选举结果影响美国财政等因素影响；美国1年内公债1年期动能，显示市场风险偏好正向。

最新日本市场AI风险情绪讯号数值维持23.9%，较前周走低，投资情绪略偏正向。受惠全球股市走强，日银释出鸽派货币政策使汇率下滑，不过，随上周五自民党总裁选举结果出炉，支持日银紧缩政策派的石破茂当选，加上他可能对日本企业加税等，日圆再出现大幅攀升，出口产竞争力受影响，新总裁倾向提高军事实力计划等，国防部门受益，在日本选后政策明朗前，日股短期会有较大幅度波动。

观察本周日股情绪风险讯号主要驱动因子为，卖权总交易量减少13.37%和期货总交易量大幅度减少7.817%，代表投资人对于避险及下档保护的需求减少，亦暗示投资人对市场下跌风险意识降低；东京证券交易所房地产指数、日经225、日经300和东正股价指数上涨3%至6%间，代表市场整体表现强劲，投资人信心强劲；此外，买权总交易量和未平仓合约增加，进一步凸显市场看多情绪，卖权未平仓合约略有增加，反应市场风险提高，但未改变整体市场风险讯号较前周略为偏多情绪。

台湾市场AI风险情绪讯号数值跃升至39.9%，股市涨多后风险情绪提升，台股在美光财报表现优于预期，中国人行祭出「双率双降」政策，由半导体权值股大涨带动台股走升，单周上涨1.25%，周线连三红，上周的三大法人合计买超金额1,389.47亿元；10月将进入超级财报周，台积电将于10月17日举办法说，海外科技股如艾司摩尔、特斯拉等将举办法说会、公布财报，投资人可进一步观察AI产业前景、金融市场后续表现。

观察本周台股情绪风险讯号主要驱动因子为，期货总交易量急遽增加272.8%，和选择权相关指标讯号多空交杂，显示市场投机性活动及不确定性加剧，虽然上周指数较前周小幅上涨，但整体市场投资情绪仍显相对谨慎，卖权及买权未平仓合约总量分别减少20%及14%，显示市场风险情绪提升。

综合评估AI市场风险情绪指标及市场变化观察，第一金投信分析，中国「双率双降」政策是否有效提振中国需求回升，加上后续美国财报是否偏多及释放AI应用正向展望等，成为科技股续扬动能关键。第一金投信提醒，日本自民党总裁石破茂当选后，政策动向带来股价短期干扰，加上美、台股涨多后见获卖压，后续观察美台财报展望与陆股成长持续力带来股续扬动能支撑力道，不过，美日台经济都处正向循环中，一旦出现短线大幅震荡修正，都是回档入手较佳时机。