第一金投信、QRAFT金融風險情緒訊號：日本選後謹慎 美、台多頭持續

第一金投信、QRAFT每周金融风险情绪讯号：日本选后风险情绪谨慎，美、台多头仍持续。（资料来源：第一金投信、QRAFT金融科技）

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies) 合作编制每周金融风险情绪讯号，反应未来一周市场多空情绪。第一金投信指出，最新市场风险情绪讯号显示，本周美、日、台股投资风险情绪均转正向，美股建议现金水位为0%、日股建议现金水位上升至72%，台股建议现金水位则上升至23%。美股进入超级财报周，财报展望正向，惟需留意11月5日总统大选波动；日本在国会选举后面临较大政治不确定性，此外，通膨数据亦出现放缓；台股同样在美财报正向与大选逼近影响，后市谨慎偏多。

最新美国市场AI风险情绪讯号数值维持在0%，美国进入超级财报周，超过150家企业将公布业绩，根据LSEG Datastream预估，基于未来12个月的获利预测，标普500指数的本益比为21.8倍，创近3年最高水准；公债殖利率上周攀升至近3个月最高，反映人们对下任总统宽松政策是否持续的疑虑，随选举进入倒数计时，市场不确性攀升。

观察本周美股情绪风险讯号主要驱动因子为：美国0-1年短天期公债近三个月波动率为0.24%，显示利率决动加大；美国0-1年短天期公债与标普500指数近六个月的相关系为-0.73，负相关性续提升；美国0-1年短天期公债近一个月动能提升至9.72%，反应市场审慎态度。强劲的经济数据可能暂时推升美国公债殖利率，但明年就业市场和通膨放缓的预期正在压抑联准会逐步降息的可能性。

最新日本市场AI风险情绪讯号数值大幅上升至72%，自民党新任总裁石破茂上任首相后，进行解散国会动作，也造成市场抛售日股的情景，众议院选举于周日举行，选后自民党与执政联盟党席次不过半，结束长达10多年的主导地位，反应选民对于生活成本紧缩与相关选丑闻的不满情绪，不过，过往统计，国会选后股市有向表现可能，持续关注后续是否有利空出尽表现。上周日本10月核心通膨率降至1.8%，低于央行预估的2%目标值，这是5个月来首次跌破2%，市场原本期盼薪资与服务价格可望推升消费力，但消费未如预期，厂商加价缩手，这也可能为日本央行后续升息添变数。

观察本周日股情绪风险讯号反应投资风险谨慎态度，主要驱动因子为：卖权和买权交易量大幅下降表明市场参与度下降，看跌期权总交易量大幅下降23.45%，看涨期权总交易量亦下降21.68%，买权未平仓合约总额成长2.47%，市场不确定性和避险活动增加。主要指数（日经225、东证股价指数、日经300）下跌，反应市场低迷情绪。

台湾市场AI风险情绪讯号数值上升至23%，近期市场观望美财报表现与美国总统大选，受到国际资金略转向观望，市场对于下行风险提升、防御策略加强。本周开始进入美国科技股的超级财报周，市场高度关注美股重量级科技股财报表现，本周将关注些企业的营运表现与产业展望，市场重要指标。

观察本周台股情绪风险讯号相关指标变化显示市场前景稳定，主要驱动因子为：看跌期权总交易量下降45.16%，看涨期权总交易量则下降34.14%，两指标皆见大幅下降，显示波动性较预期降低、投资者持续谨慎态度，而期货未平仓合约小幅增加2.45%，表明投资市场稳定，投资部位维持，多空方向并未有明确变动。

综合评估AI市场风险情绪指标及市场观察，第一金投信分析，在日本结束国会选举，同时出现执政党席次未过半，留意后续政治变数带来的金融市场波动加大情形；美国将在下周进行总统大选，同样须留意选举带来金融市场短期干扰；本周美国多家科技大型企业财报登场，市场看法偏多，台股与美科技股连动度高，投资看法正向；提醒美、日选举变动因子加大，台股受惠财报展望，行情审慎乐观。