《电零组》南电8月营收续回升 拚Q4温和复苏

南电受景气低迷、产业持续去化库存影响，今年以来营运明显转弱，6月营收下探30.85亿元的近28月低。不过，尽管7、8月营收仍较去年同期明显衰退，但呈现缓步回升态势，预期营收表现将在本季落底，第四季有望温和复苏。

投顾法人指出，南电因应美系客户未来人工智慧（AI）及高速运算（HPC）大尺寸高阶产品需求，提前于本季展开锦兴厂无尘室升级改造。由于锦兴厂占整体产能达73％，预期到明年首季才完成升级，短期将影响下半年营运动能。

投顾法人预估，南电第三季受锦兴厂改造工程影响，ABF载板稼动率将低于50％，BT载板则受惠美系客户系统级封装（SiP）备货需求，稼动率可望回升至80～85％，PCB稼动率亦回升至80％。预估南电第三季营收将季减个位数百分比，营运延后至第三季落底。

不过，就中长期展望观察，投顾法人认为AI伺服器配备的晶片数量，将较一般伺服器的3～4颗跳升至逾16颗，所采用的ABF载板内涵价值将由一般伺服器的20美元跳升至逾200美元，有助于明年ABF载板产业供需状况改善。