ECB无上限收购债券 信用债夯
欧洲央行总裁德拉吉9月6日宣布将启动直接货币交易(Outright Monetary Transactions；OMT)，允许ECB无上限购买短年期欧元区国家主权债，再度释出维护欧元区完整的决心，在政策利多下，资金行情将持续推升信用债市。
德盛安联四季丰收债券组合基金经理人许家豪表示，ECB直接货币交易(OMT)是一套有条件的购债计划，将要求危机国家向EFSF/ESM申请纾困，同时签署财政紧缩备忘录，接受包括IMF在内的财政监管。
许家豪分析，购买三年以下短年期公债，仅能协助受援助国争取时间，救急不救穷。ECB此举就好比在赌桌上掀出底牌，而欧元区债务危机国，将决定跟或不跟。跟，则代表放弃部分财政决策权，但换得解决债务危机的时间和空间；不跟，危机国家将失去金援，市场抛售其主权债，徒增减赤难度。投资人最快在本月14日欧元区财长会议时，便可嗅出端倪。
许家豪认为，市场延续对央行宽松政策的预期，只要欧洲危机国家愿意配合，不排除带动另一波资金行情，债市布局将以同时具收益考量及资本利得空间的信用债为主，高收益债、新兴市场债、投资等级公司债相对受惠。
许家豪建议，投资人不妨以债券组合基金介入，聚焦三大信用券种，能够在极端风险事件发生时，保护投资组合下档风险，无畏欧元区国家跟或不跟，都会是较佳的投资选择。