法人再度关注大型原物料 绿色能源投资商机起

自2020年末以来，由于市场预期经济即将快速复苏，石油和工业金属价格上涨，再度引发市场对于新大宗商品关注。法人表示，未来不同的大宗商品将不同的前景展望，其中最看好的是绿色能源投资商机。

富兰克林证券投顾表示，国际油价走势近期转趋震荡，主要反应自去年11月以来波段逾8成的涨幅涨势过快，且油价已回升至疫情之前水准的60美元附近，确实进一步再大幅上涨也面临压力，不过随着疫苗接种持续进展搭配美国大规模刺激政策推动，经济活动与原油需求回升趋势仍不会改变，高盛之前预估今年底、明年初即有望去化自2019年底以来积累的库存，辅以OPEC+减产动作，都将成为油价下档支撑，预期短线油价区间整理机率较高。

安联投信表示，疫情趋缓有助于改善需求展望、OPEC+减产化解短期供需疑虑。长期能源需求回到成长趋势。美国页岩油、气业者获利有望随着油价回升而逐步改善、现金流转正，业者多倾向同时兼顾回馈股东和产量成长，不再盲目投资，可望提升评价。

安联全球油矿金趋势基金经理人林孟洼表示，美国大选结果被视为可推动美国经济实现更高成长的动力，有利于对经济敏感的商品市场展望。在2020年大幅落后其他产业之后，石油和天然气产业已开始恢复元气。投资情绪和资金流正在迅速改善中，投资开始出现在成长型、动能型向价值型、周期性股票持续轮动。

林孟洼表示，随着商品价格的上涨，通货膨胀可能成为2021至2022市场关心的主要议题之一，将支撑商品相关产业；利率可能升高的预期，也将支持商品、周期性投资。能源转型的需求趋势仍然非常强劲，各国政府政策广泛支持。

贝莱德则指出，经济重启驱使石油价格上涨可能是短暂的现象，其他部分金属将受惠于结构趋势转变，未来几年「绿色」转型的发展值得关注。