《观光股》八方云集H2审慎乐观 丹堤咖啡不排除停损

八方云集截至7月台湾共1219家门市，包括997家八方云集、174家梁社汉排骨、41家丹堤咖啡、7家芳珍蔬食。香港共70家门市，包括55家八方云集、10家百芳池上便当、5家八方台式面屋。另外，中国大陆福建及美国各有22家及1家八方云集。

八方云集2022年上半年合并营收32.52亿元、年增达13.53％，创同期新高。营业利益3.71亿元、年增11％，为同期次高。在业外收益跳增1.44倍挹注下，归属母公司税后净利3.19亿元、年增达13.15％，亦创同期新高，每股盈余（EPS）4.84元，改写同期次高。

八方云集指出，多数品牌的外带占比较高，使第二季营运受疫情升温冲击相对较轻。如第二季台湾八方云集、梁社汉排骨、芳珍蔬食的外带占比分别达81.4％、93％及65.5％，香港八方云集、百芳池上便当及八芳台式面屋的外带占比分达77.7％、74.2％、71.8％。

不过，「丹堤咖啡」因以内用为主、外带占比未达5％，营运明显受去年及今年二波疫情升温冲击，中国大陆福建的八方云集营运亦受封控影响。八方云集目前持股丹堤咖啡85.29％，上半年营收0.82亿元、年减21.94％，税后亏损0.3亿元、亏损年增达50.95％。

八方云集7月自结合并营收5.91亿元，月增5.37％、年增达21.41％，改写历史新高。累计前7月合并营收38.43亿元、年增达14.67％，续创同期新高。

展望后市，张瑞莲表示，在台湾将持续拓展「梁社汉排骨」及「芳珍蔬食」版图，目标至年底分别展店至200家及10家，「芳珍蔬食」亦规画启动加盟。「八方云集」则维持现有规模，聚焦既有门市改装、导入自动化设备及新产品，以提高单店营收。

张瑞莲指出，八方云集目标台湾每年营收成长逾1成，同时扩大美国布局。针对经营不善的品牌及区域，如转型调整型态、但迄今成效不如预期的「丹堤咖啡」，虽会持续进行调整，但若营运状况仍未见明显改善，将不排除在年底前「停损」进一步调整。