光学股王重磅升评来了！摩根大通出手喊买大立光

摩根大通证券认为，因智慧机内的半导体成本下降，镜头在材料清单开支（BOM）中的预算变高，伴随华为智慧机出货量反弹，以及苹果部分新机有望采用潜望镜设计（折叠镜头），推断高阶镜头明年下半年需求将有所成长。

根据相机性能检测机构DXOMARK调查排名，华为Mate 50 Pro的相机功能凌驾所有智慧机，此机型搭载可调整相机光圈功能，未来很可能在华为明年的新机中广泛采用。考量华为智慧机出货量具潜在成长空间，以及iPhone采折叠镜头，将带动其他智慧机品牌提高相机品质，如此一来，客户组成广泛且技术领先的大立光会是最主要也最先受惠的供应链厂商。

杨维伦说明，iPhone15 Pro Max可能采用折叠镜头，估计从望远镜头升级到折叠镜头，明年下半年将替大立光带来28亿元营收，尽管产品的毛利率可能不会像纯塑胶镜头那么高，利润却会远高于此。摩根大通并认为，折叠镜头的营收占比将从明年下半年的9％，提高到2024年的11％。