《国际经济》喊AI就涨 专家：闻到网路泡沫般的味道

网路泡沫在2000年破减，以科技股为主的那斯达克指数在2000年3月站上5,408.60点最高峰后急转直下，到2002年10月9日跌至谷底时崩跌了78%。

TAM Asset Management投资长Penny接受媒体访问时表示，就算只是在业绩报告中提到AI这个词都能看到股价上涨，这与网路泡沫时期非常相像。我认为这个市场有点过头了，我对它开始下跌的押注将大得多。

自5月底辉达端出好得让人跌破眼镜的财测后，其股票市值已经增加近30%。今年来辉达股价飙涨超过160%，并带动AI概念股一路挺升，使那斯达克指数市值增加三分之一。

这股AI狂热在极短时间内将大量资金推向市场的一小角，科技股云集的ESG（环境保护、社会责任与公司治理）基金当然也是受益者。

Penny表示，过早对联准会将开始扭转升息周期的押注，也助长了这股AI狂热，但只有少数几个产业，事实上只有少数几档股票推动这波「爆买潮」。与此同时，经济衰退仍是非常真实存在的风险。

因此，他表示自己并没有像其他人一窝蜂抢买相同的AI夯股，而是遵循1800年代淘金热的剧本，当时聪明人并没有浪费时间寻找黄金，而是投资淘金所需的工具。

根据彭博所做的分析，记忆体晶片就是这样的领域，它对于生成式AI所需的深度学习应用至关重要。此外，美国Teradyne Inc.和日本爱德华测试（Advantest Corp.）的半导体测试设备也可能成为这波AI狂热的受益者。

Penny并表示，基于当前的环境，不应过度暴露于严重依赖「低利率和强经济」的产业，投资人必须对那种高增长的故事保持警惕。