國巨目標價 花旗喊到815元

花旗首度将被动元件大厂国巨（2327）评等为「买进」、目标价上看815元，激励股价走扬，昨（12）日终场上涨5元收619元，收盘价创下33个多月来新高。

国巨在并入法国施耐德电机高阶工业感测器事业部后，推升11月营收来到93.5亿元，月增3.2%、年减6.5%，为今年次高。营收公布后，外资花旗与摩根士丹利（大摩）纷纷释出其最新个股报告，花旗首度将国巨评等为「买进」、目标价815元；大摩也重申其「优于大盘」评等、目标价为640元。

花旗指出，国巨透过并购进军高端市场，包括汽车、工业、钽质电容、磁性元件等，使其能避免受到被动元件周期性与波动性影响，且多元化全面性产品组合，不仅有助推动销售成长和利润稳定，也扩大国巨产品组合和客户群，截至今年第3季止，高阶产品组合已达总营收70％-75%，与2018年前不到30%相比显著增加。

花旗指出，预期国巨向高端市场的组合转变将持续下去，可推动销售稳定成长、利润率和稳定收益；在被动元件方面，在PC、智慧手机、伺服器及其他消费相关设备复苏下，有助提高产能利用率，稳定其2024至2025年的定价和利润率，因此首次将其评为「买进」评等、目标价上看815元。

大摩也表示，随国巨与法国施耐德电机高阶工业感测器事业部整合，其第4季营收有望持平或略为上升，毛利率／营业利益率也应呈上升趋势。