海运业抗跌 掌握三时机涨回

红海危机短期看不到缓和迹象，货柜海运持续遶航支撑运价，近一个月运价虽下修1成但仍享有暴利。图／美联社

海运业抗跌 静待3时机涨回来

货柜海运族群5日在台股重挫下相对抗跌，多位业界大老信心喊话，在以色列与伊朗及其代理人多线开战下，红海危机短期看不到缓和迹象，货柜海运持续遶航支撑运价，近一个月运价虽下修1成但仍享有暴利，接下来海运业都在看美国市场的脸色，掌握货量可能增加的三个时间点伺机再涨回来，力守高运价。

货代业者透露，部分船公司酝酿美国线8月中喊涨，喊涨成功关键可以观察三个时机点，先看加拿大铁路工人9日罢工投票结果，恐将影响加拿大西岸港口营运，甚或外溢到美国线；接下来，还有9月美东码头劳资谈判等变数，可能引发抢运潮；美国联准会暗示即将降息，海运业研判应可受益，随资金从银行释出，民众购买力可望提升，带动海运进口货量看增，届时涨不涨得成，或涨多少还需观察。

根据上海出口运价指数（SCFI）2日报价，累计近一个月、连续四周下跌逾400点至3,332.67点，跌幅10.74％，业界称，以目前高运价水准，每40呎柜美西线约6,100～6,500美元、美东线约8,800～9,400美元、欧洲线约8,100～8,300美元，船公司与货代业还是获利丰，除非SCFI跌到1,500点以下，运价接近船公司的成本边缘，市场才需恐慌。

海运业有底气守住高运价，主因有三个，一是目前联盟船公司拥有运力市占率高达8成，二是客户掌握度高，三是航商在疫情期间都赚到超额利润，不需要杀价抢货破坏市场行情。目前欧美航线虽吸引小型航商投入分一杯羹，美西线每40呎柜运价比联盟船公司低1,000、2,000美元以上，但以上三因素，估影响有限。

法人估，长荣、阳明海运今年前三季各赚3个、1个股本应无悬念，虽然第四季还有很多变数需要观察且战且走，但航商会透过运力与航线配置调控舱位供给。若按货柜双雄配息率5成计，高殖利率仍可长期投资，这波台股杀红眼，货柜双雄有超跌现象。