辉达AI关键赢家换Vishay　郭明𫓹：取代台达电、英飞凌

▲NVIDIA。（图／记者高兆麟摄）

记者高兆麟／综合报导

知名分析师郭明𫓹今日PO文表示，NVIDIA AI伺服器与RTX 50系列显卡的供应链为科技业关注焦点，但他最新的调查指出，Vishay（威世科技，美系半导体被动元件制造厂）是鲜为人知的关键赢家。

郭明𫓹表示，Vishay在NVIDIA的Blackwell AI伺服器 (GB200各机型与DGX/HGX B200) 与RTX 50系列显卡的订单状况均超乎预期，包括MOSFET/DrMOS (VRPower)、vPolyTan (Polymer Tantalum，如T55)、分流电阻 (Current Shunt Resistor)、瞬态电压抑制器 （Transient Voltage Suppressor/TVS)、萧特基二极体 （Schottky Barrier Diode/SBD)等。上述零组件中，最值得关注的是MOSFET与vPolyTan。

郭明𫓹表示，GB200 NVL72/36的8kW 54V转12V供电，NVIDIA改用Renesas (controller)与Vishay (MOSFET) 的组合，取代Flextronics与台达电生产的电源管理模组。值得注意的是，原本MOSFET供应商是Infineon，但已被Vishay取代。

郭明𫓹表示，DGX/HGX的2kW 54V转12V供电，NVIDIA改用ADI (controller) 与Vishay (MOSFET) 的组合，取代MPS与台达电生产的电源管理模组。

郭明𫓹表示，GB200 NVLink Switch的2kW 54V转12V供电，采用的也是Renesas (controller）与Vishay (MOSFET) 的组合。

郭明𫓹指出，NVIDIA预计在2025年出货的新款RTX 50显卡系列，Vishay为DrMOS新供应商，预计自1Q25开始量产出货。

郭明𫓹说，综合上述原因，Vishay目前2025年的MOSFET产能已满载，预计将贡献营收约20–30%，毛利率高于平均水准。

郭明𫓹指出，GB200大量采用Vishay的vPolyTan (聚合物钽电容) (以T55为主)，目前Vishay的vPolyTan在2025年已面临供不应求，预计将贡献营收约高个位数，此产品毛利率显著高于平均水准。

郭明𫓹认为，Vishay 3.0受惠于强劲NVIDIA AI伺服器与新款RTX50系列需求，可望在2025浮现成效，并在后续持续受益于汽车产业景气复苏与IoT标案。预期在未来数年，Vishay将持续受益于Vishay 3.0而快速成长。