《金融》Fed降息循环将启 瑞银：首选2类股 另类资产配置可提高

夏天强调，政治事件是今年宏观重点，今年管理资金的流动性非常重要，建议买入优质债券确保资金流动性。要留意今年美元走弱的趋势，特别是在第二季；在美元走弱之际，将提供黄金价格的支撑，估年底的金价在2250美元，至于原油今年估在80~90美元左右。今年黄金和原油可作为避险资产。从平衡型的投资占比来看，另类资产如对冲基金和私募市场等的配置占比建议提高到2成，但要留意另类资产的流动性较低，投资人依个人的流动性需求作调整；至于黄金则建议在5%之内。

至于股市方面，夏天认为，今年的投资板块可聚焦在优质股票。瑞银的标准是优质的资产回报酬，和低负债率个股。优质的资产回报酬个股，这以科技股最明显，偏好半导体和软体个股；另外小型股对利率敏感度较高，可受惠于降息利多。

瑞银财富管理投资产品咨询及销售部门主管许哲昆(Che-Kun Hsu)表示，另类投资在过去2年约维持每年8%的报酬率，这有利率投资组合的稳定性。而在优质债券方面，由于美国经济成长率趋缓，信用利差不易缩小，此时应该从信用端移到利率端，也就是投资组合宜布局投资等级债，且拉长存续期。