Fed降息潜在投资机会 金融、核心消费类股可作优先选择
▲美国联邦准备理事会（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）公布利率。（图／路透社）
市场对美国联准会（Fed）将在7月降息的预期情绪高升，富邦证券指出，从过去的经验值可观察到，预防性降息对于核心消费和金融类股指数具有推升作用，虽然初期不是很亮眼，但随着时间的推进皆可取得相对不错的绩效，是降息环境下可关注的投资契机。
美国联准会于台湾时间6月20日宣布，将基准利率目标区间维持于2.25%至2.50%的水准，符合市场预期，然而会后声明不见「耐心」措辞，转变为酌情采取行动，暗示为2007-2008年来首次降息敞开大门。利率点阵图也显示，可能在今年剩余时间最多降息50个基点，以应对经济不确定性增加和预期通膨回落。
富邦证券表示，在过去25年期间，美国经历两次预防性降息（1995年6月至1996年1月、1998年9月至1998年11月）以及两次经济衰退降息（2000年12月至2003年6月、2007年9月至2008年12月）循环。在1995年和1998年两次预防性降息期间，标普500指数分别上涨16.8%、8.6%。 观察降息期间各类股表现发现，过去两次预防性降息期间，金融类股上涨26.0%、11.2%，核心消费类股上涨19.1%、16.3%表现明显优于标普500指数。
虽然在两次预防性降息初期，金融及核心消费指数表现没有特别亮眼，不过随着时间的推进皆取得相对不错的绩效，且因预防性降息延长了经济扩张周期，避免经济快速步入衰退，因此黄金在此期间表现并不突出。
▼ 降息期间各类股报酬率。（图／富邦证券提供）
而在过去两次经济衰退的降息循环期间，黄金则发挥了避险资产的价值，表现优于指数及其他类股，核心消费亦有不错的防御性，跌幅较轻。金融类股在经济衰退时则受信用违约机率提升以及商业贷款停滞等因素拖累，表现并不理想。
富邦证券指出，过去两次预防性降息对于股价指数有推升作用，可将核心消费以及金融类股作为优先选择，美中两国在1996年也曾爆发关税战，但无论在规模（30亿美元）以及持续期间（20天）都难以和目前的贸易战相提并论，投行也纷纷对指数预期以及企业获利成长率做出预警，美中双方若冲突加剧，延长或扩大贸易战线，投资仍宜留意风险。