《金融股》台股2023先蹲后跳 Q2下探万一、Q4上探万六

统一投顾总经理廖婉婷表示，随着全球解封、国际交流增加、供应链困境解除等利多，美国经济有望软着陆并有助于支撑消费动能，同步伴随通膨降温、升息到顶，投资评价将得以修复。

然而，廖婉婷指出，过往美债殖利率出现倒挂后2年内经济出现衰退的机率高达逾9成，明年上半年总经数据、企业获利面临衰退压力，加上高利率对经济的影响性发酵，出现经济螺旋式衰退的机率攀升，提醒投资上须谨慎应对，严控再次修正的风险。

统一投顾预期，明年春节后台股承压力道扩大，随着上半年企业获利下修潮涌现，指数低点预期将落在第二季、下探11000点。不过，随着制造业库存调整于第二～三季结束、拉货恢复正常，预期第三季指数有望小幅回升。

统一投顾指出，企业获利年增率有望在第四季恢复正成长，而2024年1月总统大选将使明年底有望迎来政策利多。整体而言，预期台股明年将呈现「先蹲后跳」，高点估落在第四季、有望上看16000点，因此第二季至第三季有较佳布局时机，电子、传产投资布局皆有重点。

统一投顾认为明年电子首重「MSI」，包括元宇宙（Metaverse）虚实整合牵动光学族群、雷达扫描器、Mini/Micro LED族群受惠，伺服器（Server）PCIe5新平台问世，将带动换机需求及材料与零组件革新，以及库存（Inventory）去化告终，电子景气循环股将重新崭露头角。

传产则布局「MVP」。首先，原物料（Materials）下跌受惠、强势美元削弱大宗商品价格及运价滑落，制造业下游成本压力减轻。其次，谷底回升V转股（V-Sharp），金融族群历经股债双杀及防疫保单之乱，明年获利重启成长；生技股2023～2025年获利大爆发，长多趋势再起。最后，新能源车、缺电促使风电、重电业者商机无限，政策（Policy）受惠族群胜出。

统一全球新科技基金经理人郭智伟指出，明年的高通膨、高利率及经济成长放缓，使大盘表现空间有限，选股成为获得超额报酬的关键。在企业资本支出支撑下，明年科技股获利有望上修，带动股价回升。

对于明年科技股投资，郭智伟看好云端、绿电及无人化趋势为最具成长潜力的三大主轴。科技股的云端服务能使企业营运更具弹性，伺服器新产品及市占率提高的成长动能，使市场预期明年云端产业资本支出将保持稳定成长。

绿能方面，郭智伟指出，全球能源转型格局确立，未来5年全球绿能投资预计将成长3倍，包括太阳能发电及电动车等，其中，太阳能由于成本较低、技术纯熟等因素，最具竞争力。

无人化趋势方面，少子化及老龄化使未来全球生产力人口逐步下滑，加上供应链全球化，缺工成为结构性问题，机器人产业因此受惠。郭智伟预期未来全球机器人产业预期将维持稳定成长，其中缺工问题严重的美国，机器人渗透率预期将加速上升。