先探／Q2飙股密码
经过这一轮全球股市调整，台股相对强势，不仅抗跌，反弹就马上站稳所有均线之上，主要拜企业强劲获利所赐，外资预估今年台股企业获利还有两成左右成长，加上近期各公司宣布股利政策，殖利率都相当不错，预期后续在半导体、面板、代工五哥、塑化、航运、造纸产业也优良获利下，类股将轮动。
文／方亚申
美中贸易及外交大战，正在延续中，但对内则积极提振经济，联准会主席鲍威尔及叶伦对经济展望都乐观，且言明为救经济，可容忍通膨率上升至二％以上一段时间，加上两位主要官员都对于银行业配息或库藏股都放行，做多意愿浓厚。且拜登政府未来又将祭出三兆美元救市动作，比二○○八年金融海啸时中国四兆人民币救市还多上四倍以上，目的很清楚，就是美国要扮演救全球经济火车头；加上支援英特尔花两百亿美元设新厂，将台积电拉去美国设厂，连友达也说要去美国设厂，制造业重返美国方向不变，尤其最近美中交恶情况白热化，甚至传除美国将开放新冠疫苗专利，让全球都打疫苗，重新扮演世界领袖。
美国积极重拾国际领袖地位
不过，企业增税还是会进行，但是释放利多动作将不变，那么股市大回档机率就降低，当然在十年期公债殖利率站稳一．五％后，接下来向二％迈进在预期中，市场也会因此而震荡。大致上，美股依旧是全球火车头，道琼及标普十日线不破就属于强势；那斯达克至少要站稳季线一三三五○点，费半较强，季线三千点既然站上，就不宜再跌破。
欧洲瑞士、荷兰以及澳洲，加上泰国及新加坡指数都创今年新高，德、法也随时有机会创新高，这些都是去年基期较低的国家，资金转战很合理；亚洲日本较强，韩国及香港股市向季线反弹；中国还是最弱势，上证指数、深圳股市及沪深三○○指数都在半年线上下震荡，中国战狼式外交的确有点影响经济。国际金融市场大致上还好。油价也在六○美元之上。
外资二十六日终于回补台股二二六．六五亿元，创三月以来单日最大买超金额，全月累计卖超也降至一四五六亿元，第一季累计卖超三三八五亿元，已超过去年卖超五千四百亿元一半，还是很多，期货空单也在两万口以上，但台股却在寿险及融资大力买进支撑下，指数重返今年高点一六四○○点以上，今年以来累计上涨超过十一％，表现名列全球前茅，主要还是台股企业获利极好，就已公布的去年财报而言，赚超过一个股本约一二○家、超过九元约一四○家、超过六元以上有二百家左右。而已公布股利政策，殖利率超过五％超过三百家以上，重点是第一季营业天数较少，但获利将不输前季，像是面板及航运，都先赚起来等，上半年超高获利跑不掉，基本面真的很好。
国泰金控与台大产学合作团队近期宣布，对今年台湾经济成长率预测，由先前的三．二％调高到四．二％，提高一个百分点之多，同时最乐观的情况是预估今年经济成长率可达五％，最差也有二．五％。
联发科具承先起后地位
另一方面，最近外资卖不停，但金管会二十五日公布，到二月底寿险业持有台股市值高达一．九六兆台币，创史上新高部位，占寿险资金比重六．八五％，亦是三十个月来新高比率。据统计，以到二月底寿险业国内外现金部位仍近一．五九兆元，未来要伺机加码股债，以过去高点水位七至八％来看，尚可加码台股资金规模约有三千亿元之多。金管会适时公布此数据，算是给股市一大信心。
农历年后市场焦点就是台积电，股价一路盘跌，英特尔说要花二百亿美元建厂，台积电股价跳空跌破季线至五七○元，而后三天内马上回季线，至于底部是否形成仍待观察，季线是重要防线，只要站稳之上就代表跌势告一段落。尤其是日ＫＤ值低档交叉向上，过往经验都有利股价反弹。再来当然是高价股指标联发科，三十一日融券最后回补日，加上爱普、世芯ＫＹ、联咏、敦泰以及强势的面板双雄友达、群创等未来三周融券都要强迫回补，有小规模轧空味道。当然融资已增加至二千三百亿元以上，农历年后增加逾四百亿元，还是要小心。而成交量未超过三千五百亿元以上前，高点一六五七九点即使突破也会拉回。惟支撑提高至一六二○○点。
联发科不仅５Ｇ智慧手机晶片出货畅旺，供应链更传出，由于三星、Vivo及传音等品牌手机厂拉货力道持续强劲，使联发科３Ｇ及４Ｇ手机晶片在去年下半年起出货维持在高档。法人推估，联发科第一季有机会在手机晶片出货强劲带动下，挑战赚进一个股本，第二季出货将可望更上一层楼，全年约有机会挑战赚四个股本。
去年下半年以来，由于新兴国家尚未启动转换至５Ｇ电信服务，因此衍生出大量的３Ｇ、４Ｇ手机需求，举凡三星、Oppo、Vivo、小米及传音等品牌厂，仍大举抢攻这块市场大饼，据供应链指出，不论在晶圆代工及封装测试等半导体制造厂都接获联发科在３Ｇ、４Ｇ手机晶片的大笔订单，投片量依旧居高不下，而在５Ｇ晶片方面，联发科有台积电奥援，对手高通已表示是受限晶圆代工产能，出货不如预期，该公司合作对象是三星。也就是５Ｇ部分，联发科从去年第三季市占率超过高通后，可望继续下去。加上转投资立锜、络达等，今年无线晶片、电源管理晶片及电视晶片都很好，所以股价能够逐渐垫高底部，当然要跨越一千元整数关卡必须有法人及确实的获利推升。（全文未完）
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