先探／钢铁股狂飙 台股新风貌
中低价股从二、三、四、五字头一路往上垫高，这种比价现象相当正面，上涨者大多有基本面当靠山，尤其航运、钢铁、塑化、造纸乃至水泥等出现很久未见的荣景，股价似乎不会一下子就落幕！
文／方亚申
美国道琼工业与标普指数持续在历史新高附近震荡，在拜登提出二．二五兆美元对绿能、半导体、基础建设及网路更新后，再斥资约一．五兆美元对健保、教育等助攻辅助，连同先前的一．九兆美元纾困方案，总计将花超过五．六五兆美元因应这次疫情下半场，这笔天文数字约是当初二○○八年中国花四兆人民币的九倍金额，果真落实对美国经济未来几年的提振将十分可观，包括网路、电动车、充电桩、风电、半导体、钢铁、塑化、水泥等几乎各行业都有加分作用；再者发放现金给国民，也有助于消费以及部分资金投入美股，几乎是面面俱到，这个大饼将刺激国际原物料上涨。而先前联准会主席及财政部长都偏向鸽派，言明就业率未上升前即使通膨超过二％一阵子，不会收缩市场资金。未调升利率，对中长线是偏多。
另一方面，市场焦点转向即将登场的美国财报季，大型银行股十四日起陆续发布业绩。法人预期，标普指数成分股获利将劲升二五％，较乐观者预估上升二六．五％，一举扭转二○二○年的下滑十二．六％颓势；可望激励美股更上层楼。只要道琼及标普站在十日线之上，就属强势。
科技股部分，美国加重对中国制裁力道，不过亚马逊、谷歌、微软所受影响不大，即便是苹果，股价大多打底盘坚，只要那斯达克站在一三五○○点之上就属强势。费半是美中对峙中心，三二○○点是强弱关卡。
国际股市四月份还是以美股为龙头，尤其其祭出的天文数字救市方案，将是未来全球最重要拉动经济火车头。但是这次美中对抗加剧，台湾就要小心一点，尤其电子业业绩与中国关系密切，越是上游越要注意，世芯ＫＹ被点名帮助中国发展飞弹，股价连续跌停。精密晶片一定要台积电生产，所受影响较小，不过台积电在被叫去跟美国政府开会后，中国高阶制程产品不得生产，一如去年华为而空出制程虽被填补，但可能是利润较低的车用晶片，所以台积电正受到地缘政治影响，接下来业绩及获利是否如预期上升？还是要逐月检视。所以股价最好缓涨，即便是破天荒公布三年一千亿美元资本支出，对股价刺激力不如以前强了。
不过台积电是全球数一数二公司，形象竞争力可见一斑，因此股价不容易大跌，业绩基本上还是很好，对台股则是以支撑为主。回过头来看，上市柜公司第一季大发，台湾三月出口三五八．九亿美元，换成新台币破兆，上市柜公司三月营收达三．三六三兆元，月增二六．二七％及年增二四．九％，不但创今年来单月新高，也是史上最强三月。其中，营收创新高家数达一七三家，创二○一四年十二月以来新高。法人预估，四月起以半导体、钢铁、航运、造纸等产业报价全数喊涨，台股第二季营运淡季不淡。
美国制裁中国后续动作要注意
当然美国对中国制裁，除点名台积电、世芯，是否还有其他电子公司尤其是ＩＣ设计值得观察，这会影响获利及股价。首当其冲是高价股，尤其是矽智财相关股以及千元以上的祥硕、谱瑞ＫＹ、矽力ＫＹ等，加上先前ＩＣ设计股比价涨翻天，接下来要有获利检验。其实像是联发科三月及第一季营收都创历史高，市场预估今年ＥＰＳ挑战五○元，以该公司手机晶片超车高通市占率，也是台湾之光，且美国不太可能对中国其他手机再打压，这也会压制美国公司获利，所以联发科其实具有投资价值；再者，全球晶片缺货中，也蔓延至网通晶片，瑞昱的影音晶片就传出十分缺货，产品供不应求，以去年ＥＰＳ十七．二二元，首季营收成长四六．五％，今年ＥＰＳ有机会超过二五元，预估ＰＥ不到二○倍。
但是现阶段是筹码问题较需注意，台股自四月八日起，上市加柜买合计成交量分别为五一八七亿元、五七三○亿元、五四○三亿元、五六四七亿元及五八七○亿元，连续五个交易日成交量超过五千亿元，虽说是有当冲，但绝对成交量过热，而这五个交易日外资卖超约一五○亿元，融资增加六八亿元；且融资从农历年后的一八九六亿元，增至本周的二四三○亿元，累计增加超过五百亿元，量大就容易出货，以台股基本面可以说相当ＯＫ，但量能失控就容易拉回，代表中小型的柜买指数四月八日就出现最大量一二九○亿元，高点虽出现在四月十二日，量先价行；上市指数四月十三日出现一七○四一点，也出现天量四六三○亿元收黑，显示四千亿元以上量实在较容易失控，加上日ＫＤ值交叉向下，或需要整理一段时间。若能将量能快速缩至三千亿元以下，则有利止跌反弹。季线一六二○○点具有较强支撑。（全文未完）
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