先探／涨价硬产业
今年以来传产及电子上游产品涨价声频传，去年财报出炉，接下来将公布首季财报，而台币汇率首季大升，各公司获利待考验，涨价产业获利相对疑虑较小，成为选股主要方向之一。
【文／方亚申】
第一季台币汇率大升超过六．四％，股市第一季反映去年第四季财报很优下，接下来又得面临第一季台币汇率大升所可能产生汇损利空压力。就以过去第一季是旺季的汽车外销ＡＭ零组件产商东阳、堤维西等大厂，今年首季业绩及股价表现就不及格，工具机业者也不例外。而电子下游代工及相关公司看来只是提列多或少的汇兑损失。在挥别第一季后，大部分公司股价四月起就将陆续面对台币升值的后遗症。
相对而言，就算有汇兑损失，但若产品站在涨价一端，所受影响较少，反而能交出亮丽业绩受市场青睐。这些产业包括半导体记忆体、矽晶圆、铜箔基板乃至ＬＥＤ等行业，本刊今年以来一直有追踪报导。
DRAM、NAND Flash今年展望正面
最近仁宝总经理陈瑞聪出来说记忆体价格中，预期ＳＳＤ会缺货一整年，记忆体部分供应吃紧；从去年下半年起面板及记忆体就开始涨价，面板今年有新产能开出，但记忆体部分却因为三星及美光等大厂制程转得不顺，过去几年扩厂者少，几乎天天都看到DRAM缺货消息，供给少，价格自然会上涨。
市场调查机构IC Insights公布，由于DRAM及NAND Flash价格大幅上涨，加上位元出货量亦较去年成长，因此上修今年全球半导体市场年成长率，由原本预估的五％大幅上修至十一％。IC Insights也指出，若不将DRAM及NAND Flash市场计算在内，今年半导体市场年成长率将只剩下四％。也就是今年推动半导体市场成长主力在DRAM及NAND Flash身上。
而最新的预估是，今年全球DRAM市场营收将较去年成长三九％，NAND Flash市场营收则会较去年成长二五％，而且还可能会有更大的成长空间。由记忆体价格来看，DRAM平均销售价格（ＡＳＰ）去年下滑十二％，但今年预估会大幅上涨三七％，至于NAND Flash的ＡＳＰ去年下滑一％，但今年预估会有二二％的上涨幅度。DRAM价格自去年四月ＡＳＰ约二．四一美元，到今年一月已达三．六美元，涨幅高达四九％。后续DRAM及NAND Flash还是看涨。威刚有ＳＫ海力士仍供货；南亚科在三星及美光面临良率问题下，系统厂或ODM/OEM厂，已找上南亚科要求提供更多PC DRAM或伺服器DRAM货源。预计南亚科前三季产能已被预订一空，价格也会逐季调涨，营运将明显优于预期。
而记忆体涨价所带动的连锁效应，也会进一步压缩NOR晶片产出更为吃紧，原担心的二○％供应缺口可能还会扩大，加上AMOLED面板在手机市场渗透率逐渐增加，需要使用NOR Flash维持AMOLED色彩的需求量也大为提升，以及原来刺激动力汽车电子需求，几乎各方向都指出NOR Flash很好，先前旺宏就说下游厂商拿现金排队等着买，现在来看景气能见度很高，而全球NOR供应商最大厂是旺宏，华邦电则是第四名成为大赢家。若如业者所说，产业光景还可旺上二年，那么，这个族群的涨价行情还是值得期待。
所以说这一波半导体景气中，南亚科、群联、威刚、创见、晶豪科、旺宏及华邦电等受惠最大，上半年业绩都好，汇损对其影响小。
而国际相关公司股价如美光、威腾、三星股价表现都相当好。
另一个受惠景气是矽晶圆，主要是中国疯狂盖十二吋厂，陆续完工对于十二吋晶圆需求很强。但矽晶圆是个寡占行业，全球五大矽晶圆生产商就囊括了九五％以上的市占率，日商信越、Sumco分居全球市占第一及第二，以往德商Siltronic、美商SunEdison、韩厂LG Silitron及环球晶圆分居其后，但环球晶圆在去年并购SunEdison后，市占迅速跃居全球第三，十二吋产能也因此大增。(全文未完)
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