大陆化肥回稳 东碱、惠光振奋

受原材料价格上涨及企业开工率不高等影响，大陆化肥市场价格9月来回稳、走高。当前正值农业用肥的旺季，华北地区春季小麦追肥结束，南方迎来水稻用肥期，东北地区也将进入春耕用肥高峰，预计后期化肥的零售价将季节性的小幅上涨，东碱（1708）、惠光（6508）业绩可望加分。

东碱因客户需求大于自身产线，启动13、14条各1万吨新产建置，预计下半年投产贡献，届时，总产能提高至15万吨。航运事业现有12艘轻便型散装货轮出租，年底交船1艘，届时船队将达13艘；随航运产业复苏力道，营运渐入佳境。

惠光营运包括2大事业体，农业科学事业群以销售植物保护剂、肥料、环卫用药、特用化学品、生物制剂等产品为主；植物保护剂产品以台湾及中国为主，其他外销地区则有东南亚及南美为主。

环境科技事业群则以销售地工膜与环境保护产品业务为主；地工膜部分则集中外销至澳洲、中国、越南、南非等市场。

分析师指出，大陆2,200多家农药企业中有958家已申请排污许可证，江苏数量最多、山东居次，其中又有450多家已取得许可证，未来，没有拿到证的企业将被要求停产，不合规的企业将丧失竞争力，这些都意味着农药行业将面临重大改变；预期今年大陆农药行业整体会维持较好的景气度，优劣淘汰效益愈见明显。